基金量化观察：首批中证A500增强策略ETF集中申报

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（20252242025228）已上市ETF资金净流入合计3781亿元，其中跨境ETF资金净流入14525亿元，商品型ETF资金净流入1472亿元，债券型ETF资金净流出664亿元，股票型ETF资金净流出19113亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入38518亿元，多类宽基ETF资金净流出，如沪深300ETF、中证A500ETF。主题行业ETF上周资金净流入19836亿元。上周科技、金融地产、高端制造、医药生物、周期、消费板块ETF资金净流入额分别为6911亿元、5013亿元、5007亿元、1922亿元、953亿元、321亿元。 本周共有11只ETF上市，包含9只科创板综合ETF、2只科创板综合价格ETF。 上周共有17只ETF产品申报，包含创业板人工智能ETF、国证自由现金流ETF、沪深300自由现金流ETF、中证A500增强策略ETF。8只中证A500增强策略ETF是首批以中证A500指数为基准的增强策略ETF。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：华夏北交所创新中小企业精选两年定开014283OF、平安核心优势A006720OF、平安医疗健康A003032OF、中银医疗保健A005689OF、中信建投北交所精选两年定开A016303OF，它们的收益率分别为694、551、497、484、477。 上周主动量化基金上周收益率中位数为207，近1年以来收益率中位数为1281。在沪深300增强指数型基金中，易方达沪深300精选增强A010736OF上周表现最佳，相对基准的超额收益率为285。在沪深300增强指数型基金中，中泰沪深300指数量化优选A012206OF上周表现最佳，相对基准的超额收益率为167。在中证500增强指数型基金中，申万菱信中证500指数增强A002510OF上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为155。在中证1000增强指数型基金中，工银瑞信中证1000指数增强A016942OF上周取得了159的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，申万菱信国证2000增强A015921OF表现最优，取得了167的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 内容目录 1、ETF市场回顾3 11一级市场资金流动情况（2025022420250228）3 12二级市场交易情况（2025022420250228）3 13增强策略ETF业绩跟踪（2025022420250228）6 14本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025030320250307）6 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪8 21绩优基金跟踪（2025022420250228）8 22基金发行跟踪（2025030320250307）10 3、风险提示10 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）3 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）3 图表3：宽基及主题行业型ETF资金流情况（亿元）3 图表4：各类ETF交易情况4 图表5：股票型ETF交易情况4 图表6：宽基及主题行业ETF交易情况4 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览4 图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪6 图表9：上周申报ETF一览7 图表10：本周新发行ETF一览7 图表11：本周上市ETF一览7 图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至20250228，筛选时剔除成立不满1年的基金）8 图表13：行业主题基金收益统计9 图表14：主动量化基金收益统计9 图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至20250228，筛选时剔除成立不满1年的基金） 9图表16：本周开始认购主动权益基金一览10 1、ETF市场回顾 截至2025年2月28日，全市场已上市非货币ETF共1055只，上周共4只ETF上市。 11一级市场资金流动情况（2025022420250228） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计3781亿元，其中跨境ETF资金净流入14525亿元，商品型ETF资金净流入1472亿元，债券型ETF资金净流出664亿元，股票型ETF资金净流出19113亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入38518亿元，多类宽基ETF资金净流出，如沪深300ETF、中证A500ETF。 主题行业ETF上周资金净流入19836亿元。上周科技、金融地产、高端制造、医药生物、周期、消费板块ETF资金净流入额分别为6911亿元、5013亿元、5007亿元、1922亿元、953亿元、321亿元。 宽基 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 200 跨境 商品型 债券型 股票型 150 100 50 0 50 100 150 200 250 300 200 100 0 100 200 300 400 500 主题行业smartbeta增强策略 来源：iFinD，国金证券研究所来源：iFinD，国金证券研究所 图表3：宽基及主题行业型ETF资金流情况（亿元） 100 50 0 50 100 150 上证180 A100 科创板50 中证A股 MSCI中国A股国际 中证500等权 深证创新100 创业板综合 富时中国A50 创业板300 中小企业100 深证300 MSCI中国A股 上证380 创业板综指 MSCI中国A股国际通 深证50 深证成指 深证主板50 科创板200 其他 中证A100 国证2000 创业板中盘200 深证100MSCI中国A50互联互通 创业板 中证A50 中证800 上证综指 上证科创板100 科创板综合 中证1000 双创50 创业板50 中证2000 科创50 上证50 中证500 A500 沪深300 科技 金融地产 高端制造 医药生物 周期 消费 200 宽基主题行业 来源：iFinD，国金证券研究所 12二级市场交易情况（2025022420250228） 121ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为1309842亿元。其中股票型ETF的周成交额为557367亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为2547亿元，其中科创50ETF融资净 买入额为221亿元，高端制造ETF融资净买入额为303亿元，相对更获杠杆资金青睐。 图表4：各类ETF交易情况 图表5：股票型ETF交易情况 6000 25 4000 2 5000 20 35003000 151 2500 05 3000 10 2000 0 2000 5 1500 05 1000 1 1000 0 500 15 0 股票型 跨境 债券型 商品型 5 0 宽基 主题行业 smartbeta 增强策略 2 400015 周成交额亿元融资净买入额亿元，右轴周成交额亿元融资净买入额亿元，右轴 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表6：宽基及主题行业ETF交易情况 16004 宽基 主题行业 14003 12002 10001 8000 6001 4002 2003 A500 沪深300科创50创业板中证1000中证500上证50 上证科创板100 创业板50中证A50中证2000双创50上证综指上证180 MSCI中国A50互联互通 深证100中证800 科创板综合国证2000科创板200中证A100 创业板中盘200 深证50其他 科创板50MSCI中国A股国际通 深证成指创业板综指 A100 富时中国A50MSCI中国A股 中证A股中小企业100创业板综合深证300 上证380创业板300深证创新100中证500等权 MSCI中国A股国际 深证主板50 科技金融地产高端制造医药生物 消费周期 04 周成交额亿元融资净买入额亿元，右轴 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 类别 证券代码 证券简称 周成交额亿元 融资净买入额亿元 涨跌幅 510880OF 华泰上证红利ETF 3011 002 033 512890OF 华泰柏瑞中证红利低波动ETF 1801 027 018 SmartBeta 515080OF 招商中证红利ETF 1511 023 108 159399OF 国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF 1203 040 515100OF 景顺长城中证红利低波动100ETF 779 001 035 513180OF 华夏恒生科技QDIIETF 44246 169 389 513130OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数QDIIETF 44026 007 462 跨境 513090OF 易方达中证香港证券投资主题ETF 39422 223 101 513330OF 华夏恒生互联网科技业QDIIETF 29724 040 692 513050OF 易方达中证海外中国互联网50QDIIETF 25638 019 544 588000OF 华夏上证科创板50成份ETF 29650 166 207 宽基 510300OF 华泰柏瑞沪深300ETF 25197 136 199 512050OF 华夏中证A500ETF 24356 005 266 类别 证券代码 证券简称 周成交额亿元 融资净买入额亿元 涨跌幅 159338OF 国泰中证A500ETF 18630 265 159352OF 南方中证A500ETF 16776 242 518880OF 华安易富黄金ETF 9088 077 189 159934OF 易方达黄金ETF 2422 189 商品型 159985OF 华夏饲料豆粕期货ETF 1866 035 159937OF 博时黄金ETF 1586 189 518800OF 国泰黄金ETF 1070 010 190 511090OF 鹏扬中债30年期国债ETF 46932 082 040 511360OF 海富通中证短融ETF 31798 119 002 债券型 511520OF 富国中债710年政策性金融债ETF 26964 000 048 511380OF 博时中证可转债及可交换债券ETF 20297 227 108 511130OF 博时上证30年期国债ETF 9689 000 033 159755OF 广发国证新能源车电池ETF 1227 205 512660OF 国泰中证军工ETF 2012 009 355 主题行业高端制造 515790OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 3545 081 067 159770OF 天弘中证机器人ETF 3677 687 562500OF 华夏中证机器人ETF 11064 275 663 159841OF 天弘中证全指证券公司ETF 2141 280 512800OF 华宝中证银行ETF 3095 001 033 主题行业金融地产 159851OF 华宝中证金融科技主题ETF 3406 835 512000OF 华宝中证全指证券公司ETF 6929 089 293 512880OF 国泰中证全指证券公司ETF 13230 049 280 588200OF 嘉实上证科创板芯片ETF 15726 061 187 512760OF 国泰CES半导体芯片行业ETF 3454 007 345 主题行业科技 1598