大类资产与基金周报：权益、QDII等大类基金短期回调，中长期向好

大类资产与基金周报（20250224-20250228）

大类资产市场概况

• 权益市场：A股主要指数普遍下跌，上证指数跌1.72%，深证成指、创业板指跌幅超过4%。行业方面，钢铁、房地产、食品饮料领涨，通信、传媒、计算机跌幅较大。港股恒生指数跌2.29%，恒生中国企业指数跌2.88%。美股方面，道琼斯指数微涨，纳斯达克和标普500指数下跌。
• 债券市场：利率债收益率整体波动，10年期国债收益率微降，期限利差扩大。信用债利差上行，3年期企业债与国债利差达56.07BP。美债收益率小幅变动，中美利差扩大。
• 商品市场：多数商品下跌，原油、沪金、螺纹钢等领跌，碳酸锂、谷物微涨。
• 外汇市场：美元指数基本持平，多数货币对人民币贬值，日元和澳元贬值幅度较大。

基金市场概况

• 新成立基金：本周新成立基金27支，包括21支权益基金、3支固收+基金和3支固收基金，建信中债0-3年政金债指数A规模最大。
• 数量规模：截至2025年2月21日，全国公募基金共12410只，规模32.76万亿。权益基金数量占比50.85%，规模占比7.21万亿；固收基金规模占比69.38%。
• 业绩表现：本周所有大类基金均回调，权益基金和QDII基金跌幅最大，分别为-2.89%和-2.37%。中长期来看，业绩持续向上的可能性较大。

风险提示

• 基金过去业绩不代表未来收益。
• 大类基金业绩表现不能代表具体基金类别业绩。
• 基金组合业绩基于历史数据回测，不能完全代表未来。
• 国内外经济恢复存在不确定性。