大类资产与基金周报：日经、恒生等指数涨幅较大，QDII基金领涨大类基金

金融工程周报 大类资产与基金周报（20241223-20241227）—— 2024-12-28 金融工程周报 日经、恒生等指数涨幅较大，QDII基金领涨大类基金 太证券分析师：刘晓锋 平电话：13401163428 洋E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 证执业资格证书编码：S1190522090001 券 股研究助理：孙弋轩 份电话：18910596766 有E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 限一般证券业务登记编码：S1190123080008 公司 证自选基金组合业绩表现（2024.09.30-2024.12.27） 券研究报告 资料来源：Wind，太平洋研究院 内容摘要 大类资产市场概况：1）权益：本周A股市场中上证指数收盘3400.14，涨跌幅0.95%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为0.13%、0.25%、-0.22%、2.01%、1.36%、-0.30%、-1.60%、-3.86%、 -6.62%。从细分行业来看，本周银行、石油化工、公用事业涨幅较大，分别录得3.84%、1.99%、1.19%；传媒、社会服务、计算机跌幅较大，分别为7.22%、5.43%、4.25%。本周港股市场中恒生指数收盘20090.46，涨跌幅为1.87%，恒生中国企业指数收盘7305.36，涨跌幅为2.26%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为42992.21、19722.03、5970.84，涨跌幅分别为0.35%、0.76%、0.67%。2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为 1.74%，本周上行12.00BP；DR007、DR001分别为1.80%、1.38%，本周变动23.14BP、-3.06BP。 利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.04%、1.15%、1.69%，本周涨跌幅分别为5.86BP、3.82BP、-0.89BP，期限利差（10年-1年）为65.36BP，本周下行6.75BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为67.86BP、70.80BP，本周分别变动-6.77BP、-7.75BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为64.92BP，本周下行5.29BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.62%、4.31%，美债期限利差（10年-2年）为31BP，与上周相比，本周变动幅度为9BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为1.00%、1.06%、0.37%、-0.85%、0.07%、-1.29%、-1.06%、-1.49%、-1.34%、0.52%、 2.49%。4）外汇：本周美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为0.01%、0.47%、-0.14%、-0.66%、0.13%、-0.31%、-0.70%、0.13%。。 基金市场概况：本周新成立基金共计30支，包括权益基金21支、固收+基金2支、固收 基金5支以及FOF基金2支；其中规模较大的有路博迈CFETS0-5年期气候变化债券指数 （60.00亿）、博时月月兴30天持有A（35.76亿）。从大类基金业绩对比结果来看，本周所有大类基金均迎来上涨，其中QDII基金以及商品基金涨幅最大，分别录得1.30%、1.07%。本周日经225指数涨幅较大，达4.08%，此外恒生指数、纳斯达克指数均处于上涨态势，共同拉动QDII基金领涨大类基金。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（1.55%）、区间年化（6.73%）、区间最大回撤 （3.01%）、区间年化波动（10.29%）、区间下行风险（7.93%）、区间夏普（0.56）、区间卡玛 （2.24）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现15 四、风险提示16 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度5 图表2A股市场风格指数涨跌幅度5 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅6 图表5港股市场规模指数涨跌幅6 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅7 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅10 图表14南华指数涨跌幅10 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅11 图表16美元指数与黄金价格11 图表17本周新成立基金12 图表18大类基金规模情况（万亿）13 图表19大类基金数量情况（只）13 图表20大类基金规模占比（%）13 图表21大类基金数量占比（%）13 图表22大类基金业绩表现14 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五14 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五15 图表25自选基金组合业绩表现（2024.09.30-2024.12.27）16 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘3400.14，涨跌幅0.95%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为0.13%、0.25%、-0.22%、2.01%、1.36%、-0.30%、-1.60%、-3.86%、-6.62%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为2.86%、0.95%、0.59%、-0.39%、0.25%、-0.94%。从细分行业来看，本周银行、石油化工、公用事业涨幅较大，分别录得3.84%、1.99%、1.19%；传媒、社会服务、计算机跌幅较大，分别为7.22%、 5.43%、4.25%。 本周港股市场中恒生指数收盘20090.46，涨跌幅为1.87%，恒生中国企业指数收盘7305.36，涨跌幅为2.26%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为1.67%、1.62%、1.32%、1.45%、1.87%。从细分行业来看，本周能源业涨幅较大，达 3.29%；必要性消费跌幅最大，为0.48%。 本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为42992.21、19722.03、5970.84，涨跌幅分别为0.35%、0.76%、 0.67%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为0.99%、0.81%、1.11%、0.50%、4.08%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 0.95% 上周涨跌幅本周涨跌幅 2.01% 1.36% 0…0.25% 4.00% 2.86% 0.95% 0.59% 0.25% -0.39% -0.94% 3.00% 2.00% 1.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% -0.22% -0.30% -1.60% -3.86% -6.62% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 大大中中小小 上深中证证小指成板 创上沪业证深板 中中中北证证证证 盘盘盘盘盘盘价成价成价成值长值长值长 50 2000 1000 500 300 50 数指指指 数 上周涨跌幅本周涨跌幅 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 3.84% 1.99% 1.19% -4.25% -5.43% 图表3A股市场行业板块涨跌幅 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -7.22% 银石公交家非汽通国综食农煤电建电有钢基机建环医商轻美房纺计社传行油用通用银车信防合品林炭力筑子色铁础械筑保药贸工容地织算会媒 石事运电金 军饮牧设材金 化设装 生零制护产服机服 化业输器融工料渔备料属 资料来源：Wind，太平洋研究院 工备饰 物售造理饰务 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% 上周涨跌幅本周涨跌幅 2.26% 1.87% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 上周涨跌幅本周涨跌幅 1.67% 1.62% 1.87% 1.32% 1.45% -1.00% -1.50% 恒生指数恒生中国企业指数 恒恒恒恒恒生生生生生大大中中小型中型小型股型股型股股股 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% 3.29% -1.00% -0.48% 能 综 金 工 地 原 公 资 电 非 医 必 源 合 融 业 产 材 用 讯 讯 必 疗 需 业 企 业 建 料 事 科 业 需 保 性 业 筑 业 业 技 性 健 消 业 业 消 业 费 费 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 上周涨跌幅本周涨跌幅 4.08% 0.99% 0.81% 1.11% 0.35% 0.76% 0.67% 0.50% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 资料来源：Wind，太平洋研究院 （二）债券 本周央行逆回购到期16783亿元，央行开展5813.50亿元逆回购，实现货币净投放-10969.50亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为1.74%，本周上行12.00BP；DR007、DR001分别为1.80%、1.38%，本周变动23.14BP、-3.06BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.04%、1.15%、1.69%，本周涨跌幅分别为5.86BP、3.82BP、-0.89BP，期限利差（10年-1年）为65.36BP，本周下行6.75BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为67.86BP、70.80BP，本周分别变动-6.77BP、-7.75BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为64.92BP，本周下行5.29BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.62%、4.31%，美债期限利差（10年-2年）为31BP，与上周相比，本周变动幅度为9BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-317.80BP、 -320.69BP、-304.41BP、-292.71BP，本周2、3、5、10年中美利差倒 挂幅度分别变动5.14BP、-0.18BP、-4.68BP、-10.89BP。此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为3.21%、2.39%、4.48%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % SHIBOR:1周DR007DR001(右)1.9000 1.8000 1.7000 1.6000 1.5000 1.4000 1.3000 1.2000 0.9000 0.8000 0.7000 0.6000 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1