大类资产与基金周报：恒指、恒生科技等指数回调，QDII基金跌幅较大

金融工程周报 大类资产与基金周报（20240715-20240719）—— 2024-07-21 金融工程周报 恒指、恒生科技等指数回调，QDII基金跌幅较大 太证券分析师：刘晓锋 平电话：13401163428 洋E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 证执业资格证书编码：S1190522090001 券 股研究助理：孙弋轩 份电话：18910596766 有E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 限一般证券业务登记编码：S1190123080008 公司 证自选基金组合业绩表现（2024.07.01-2024.07.19） 券研究报告 资料来源：Wind，太平洋研究院 内容摘要 大类资产市场概况：1）权益：本周A股市场中上证指数收盘2982.31，涨跌幅0.37%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为0.56%、0.62%、2.49%、1.83%、1.92%、-0.96%、-1.16%、-2.94%、 4.61%。从细分行业来看，本周农林牧渔、食品饮料、国防军工涨幅较大，分别录得3.70%、 3.33%、2.70%；轻工制造、通信、纺织服饰下跌幅度较大，跌幅分别为3.36%、3.30%、2.95%。本周港股市场中恒生指数收盘17417.68，涨跌幅为-4.79%，恒生中国企业指数收盘6165.04，涨跌幅为-5.63%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为40287.53、17726.94、5505.00，涨跌幅分别为0.72%、-3.65%、-1.97%。2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为1.86%，本周上行5.40BP；DR007、DR001分别为1.87%、1.86%，本周变动6.35BP、18.88BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.53%、1.80%、2.26%，本周涨跌幅分别为-1.25BP、-2.33BP、0.10BP，期限利差（10年-1年）为73.49BP，本周上行1.35BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为46.27BP、48.05BP，本周分别变动-0.18BP、-0.06BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为30.61BP，本周下行0.05BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.25%、4.49%，美债期限利差（10年-2年）为-24BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度收窄3BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为-1.99%、-0.41%、-3.05%、-2.06%、 -1.34%、-1.75%、-2.70%、-1.11%、-1.54%、0.94%、-0.34%。4）外汇：本周美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为0.12%、0.15%、-0.56%、1.06%、0.25%、-1.16%、1.28%、0.13%。 基金市场概况：本周新成立基金共计21只，包括权益基金12只、固收+基金3只以及固 收基金6只，其中规模较大的基金有国寿安保泰宁利率债（59.95亿）、华宝0-2年政金债指数A（41.50亿）。从大类基金业绩对比结果来看，本周除固收基金录得0.06%的正收益外，其余大类基金均遭遇下跌，其中QDII跌幅最大，达2.53%。本周恒生指数、恒生中国企业指数以及恒生科技指数等大幅回调，除此之外，海外主要权益市场也同样扭涨为跌，纳指、欧元区STOXX50以及德国DAX等跌幅均超过3%。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（-0.09%）、区间年化（-1.42%）、区间最大回 撤（1.45%）、区间年化波动（8.33%）、区间下行风险（5.09%）、区间夏普（-0.31）、区间卡玛（-0.98）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现15 四、风险提示16 投资评级说明2 1、行业评级2 2、公司评级2 销售团队2 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度4 图表2A股市场风格指数涨跌幅度4 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅5 图表5港股市场规模指数涨跌幅5 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅6 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅9 图表14南华指数涨跌幅9 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅10 图表16美元指数与黄金价格10 图表17本周新成立基金11 图表18大类基金规模情况（万亿）12 图表19大类基金数量情况（只）12 图表20大类基金规模占比（%）13 图表21大类基金数量占比（%）13 图表22大类基金业绩表现14 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五14 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五14 图表25自选基金组合业绩表现（2024.07.01-2024.07.19）15 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘2982.31，涨跌幅0.37%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为0.56%、0.62%、2.49%、1.83%、1.92%、-0.96%、-1.16%、-2.94%、4.61%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为0.92%、2.52%、-1.41%、-0.79%、-1.77%、-0.23%。从细分行 业来看，本周农林牧渔、食品饮料、国防军工涨幅较大，分别录得3.70%、3.33%、2.70%；轻工制造、通信、纺织服饰下跌幅度较大，跌幅分别为3.36%、3.30%、2.95%。 本周港股市场中恒生指数收盘17417.68，涨跌幅为-4.79%，恒生中国企业指数收盘6165.04，涨跌幅为-5.63%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为-4.92%、-4.67%、 -3.11%、-3.37%、-4.27%。从细分行业来看，本周所有行业均遭遇回调，能源业下跌幅度最大，达7.94%；医疗保健业跌幅较小，为1.69%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘 分别为40287.53、17726.94、5505.00，涨跌幅分别为0.72%、-3.65%、 -1.97%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为-4.45%、-1.18%、-2.46%、-3.07%、 -2.74%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 2.49% 1.83%1.92% 0.37%0…0.62% -0.96% -1.16% -2.94% 4.61% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% 0.92% 2.52% -1.41% -0.79% 大 大 中 中小 小 盘 盘 盘 盘盘 盘 价 成 价 成价 成 值 长值 上周涨跌幅 长值 本周涨跌幅 长 -1.77% -0.23% 50 2000 1000 500 300 50 上深中创上证证小业证指成板板 数指指指 数 沪中中中北 深证证证证 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表3A股市场行业板块涨跌幅 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 3.70% 3.33% 2.70% -2.95% -3.30%-3.36% 农食国非电医交综电银商公煤传计建房建钢机社环石家汽美基有纺通轻林品防银力药通合子行贸用炭媒算筑地筑铁械会保油用车容础色织信工 牧饮军金设生运 零事机装产材 设服石电 护化金服制 渔料工融备物输售业 资料来源：Wind，太平洋研究院 饰料备务 化器理工属饰造 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 -4.79% -5.63% 恒生指数恒生中国企业指数 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -6.00% -4.92% -4.67% -4.27% 恒 恒 恒 恒 恒 生 生 生 生 生 大 大 中 中 小 型 中 型 小 型 股 型 股 型 股 股 股 -5.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 -3.11% -3.37% 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 -1.69% -7.94% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% -9.00% 医公综必电疗用合需讯保事企性业健业业消 业费 金工非地 融业必产 业需建 性筑 消业 费 资原能 讯材源 科料业 技业 业 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 上周涨跌幅本周涨跌幅 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 0.72% -3.65% -1.97% -4.45% -1.18% -2.46%-3.07%-2.74% 资料来源：Wind，太平洋研究院 （二）债券 本周央行逆回购到期100亿元，央行开展11830亿元逆回购，实现货币净投放11730亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为1.86%，本周上行5.40BP；DR007、DR001分别为1.87%、1.86%，本周变动6.35BP、18.88BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.53%、1.80%、2.26%，本周涨跌幅分别为-1.25BP、-2.33BP、0.10BP，期限利差（10年-1年）为73.49BP，本周上行1.35BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为46.27BP、48.05BP，本周分别变动-0.18BP、-0.06BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为30.61BP，本周下行0.05BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.25%、4.49%，美债期限利差（10年-2年）为-24BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度收窄3BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-288.19BP、-247.96BP、-220.66BP、-198.86BP，本周2、3、5、10 年中美利差倒挂幅度分别变动-5.43BP、-8.33BP、-10.82BP、-6.90BP。此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为3.13%、2.42%、4.09%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % 2.