- 市场动态:上周纯碱期货主力05合约累计上涨2.95%,收于1569元/吨。现货供应相对稳定,厂家库存增加3.37万吨至187.88万吨,社会库存呈增加趋势。阿碱部分产线检修将影响产量20万吨+。
- 基本面分析:宏观强预期(美联储降息、国内财政扩张)与高库存高产能的弱现实矛盾是主要问题。下游需求保持刚性(浮法玻璃与光伏日熔维持高位),但远兴阿碱与金山新产能投放导致供给过剩,2025年仍有新产能投产,部分高成本产能降负荷。供需双弱,盘面宽幅震荡。
- 总结:
- 方向:宽幅震荡
- 核心逻辑:下游需求持续衰减,未来供应过剩难以扭转
- 风险提示:浮法线大规模冷修,下游新兴产业投产不及预期