智能制造周报：3月迎来机器人新势力卡位战，AI算力投资回溯上游趋势明确

机械设备板块调整，科技热点持续发酵赋予增长潜力

市场表现： 本周机械设备板块整体回调，但近三月表现优于大盘。工程机械整机领涨，涨幅达3.67%。子版块中，机床工具、磨具磨料、制冷空调设备、仪器仪表等PE-TTM估值出现回落。

AI与智能制造： 英伟达GTC2025大会将聚焦AI等前沿领域，亦庄计划两年内释放万台具身机器人应用机会。人形机器人领域，赛力斯入选重庆首批具身智能机器人项目，小米人形机器人CyberOne预计3-4月在亦庄展示最新进展。奇瑞汽车及其子公司在机器人领域频繁布局，有望催生地方产业链行情。

半导体设备： AI算力投资向上游传导趋势明确，产业链投资逻辑沿“下游应用反哺—中游代工扩容—上游设备先行”路径展开。国内主流半导体设备厂2024年业绩快报显示营收增速与订单能见度双升，设备厂业绩弹性和估值溢价有望放大。

新能源设备： 政策方面，两会窗口临近，《2025全年能源工作指导意见》叠加新一期领跑者项目落地，将推动电力系统灵活性改造，加速光伏行业优胜劣汰。产业链价格方面，3月组件排产预计环比增长25%，光伏板块有望迎来“政策预期+需求前置”行情。

投资建议：

1. 关注国产人形机器人新势力，建议关注【瑞鹄模具】、【中大力德】、【恒立液压】。
2. 关注国产算力设备厂商，建议关注【北方华创】、【中微公司】、【拓荆科技】。

风险提示： 国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。