一周复盘
- 全球股市：以美元计价的全球股市下跌，MSCI全球指数跌1.33%，其中新兴市场跌幅最大（-4.36%），韩国股市跌幅7.19%最差，英国股市涨1.46%领跑。
- 中国权益市场：A股沪深京三市日均成交额19920亿元，环比放量777亿元。A股宽基指数全部收跌，创业板指跌幅4.87%领跌。中信一级行业中7个上涨、23个下跌，钢铁领涨（+2.96%），通信领跌（-9.62%）。
- 利率：10年期和1年期国债收益率均下行，利差扩大。
- ETF资金流向：跟踪沪深300、中证500、中证1000的ETF份额分别减少35亿、13亿、2.7亿份。
下周观点
- 全球市场：新兴市场动量反转，亚洲市场下跌明显。
- A股：放量高位震荡，资金结构与情绪转弱，对利空敏感。
- 重要事件：特朗普宣布对华拟再加征10%关税，市场风险偏好收缩。
- 两会：国内政策加码对冲外部扰动，市场关注上市公司盈利修复空间。
一周市场行情总览
- 全球股市：MSCI全球指数跌1.33%，新兴市场跌幅最大。
- 中国股市：A股沪深京三市日均成交额19920亿元，环比放量。
- GICS行业：全球金融行业涨1.35%，中国房地产行业涨2.34%。
- 中信行业：7个上涨、23个下跌，钢铁领涨，通信领跌。
- 风格：成长风格跑赢价值，市值风格偏小盘。
- 期指基差：IH、IF、IC、IM近6个月基差走势分析。
指数估值与盈利预测
- 宽基指数估值：展示主要宽基指数估值水平。
- 一级行业估值：展示主要一级行业估值水平。
- 股权风险溢价：沪深300、中证500、中证1000的ERP小幅上行。
- 盈利预测：沪深300、中证500、中证1000预期盈利增速调增。
流动性与资金流向跟踪
- 利率与汇率：10年期和1年期国债收益率下行，利差扩大，美元指数107，离岸人民币7.29。
- 交易型资金：北向日均成交额增227亿元，融资余额增305亿元。
- ETF资金流向：跟踪沪深300、中证500、中证1000、中证A500的ETF份额均减少。
国内宏观高频数据跟踪
- 供给端：粗钢产量回升，高炉开工率、焦化企业开工率平稳。
- 消费端：地产成交走弱，国际油价小幅下行至73.5美元/桶。
- 通胀观察：农产品价格快速走弱，生产资料价格低位震荡。
风险提示
