计算机行业周报：震荡中聚焦AI产业核心

市场回顾与周观点

本周（2025.2.24-2025.2.28），沪深300指数下跌2.22%，计算机指数下跌8.01%。市场震荡中，核心聚焦AI产业。

DeepSeek用户飙升与阿里资本投入

• DeepSeek表现：DeepSeek-R1性能对齐OpenAI-o1正式版，价格优势显著，成为全球增速最快的AI应用之一。截至2月9日，DeepSeek App累计下载量超1.1亿次，周活跃用户近9700万，但2月6日因服务器资源紧张暂停API服务充值。
• 阿里资本投入：阿里CEO吴泳铭表示，未来三年集团在云和AI的基础设施投入将超越过去十年总和，验证AI算力高景气，云服务厂商作为“卖铲人”有望受益。

多地政务及央国企本地化部署

• 政务与央国企：广东、江苏、内蒙古、江西等地政务服务系统接入DeepSeek，超20家央企完成私有化部署，涉及能源、通信等多个领域。
• 一体机前景：大模型一体机降低AI使用门槛，满足政务和央国企安全隐私需求，受益AI政务及央国企AI浪潮。

投资建议

• 算力领域：
  • 云厂商：深桑达A、青云科技-U、优刻得-W、首都在线、金山云等。
  • 一体机：深信服、软通动力，新致软件、永信至诚、龙芯中科、云从科技、麒麟信安、恒为科技等。
  • 核心推荐：淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息，寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等。
  • 华为昇腾生态：神州数码、卓易信息，高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。
• 应用推荐：
  • 核心推荐：金山办公、科大讯飞、同花顺、合合信息、鼎捷数智、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、税友股份、上海钢联、致远互联、普元信息等。
  • 受益标的：每日互动、高伟达、汉王科技、金桥信息、汉仪股份、三六零、万兴科技、泛微网络、用友网络、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、汉得信息、兴图新科等。

风险提示

产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。