通信行业周报：全面看好国产AIDC产业链四大方向

研报总结

核心观点

• 人工智能是筑牢强国根基的必然要求，发展AI需要加快智算中心等算力基础设施建设，逐步提高算力设施国产化率，构建全国一体化算力网。
• 云巨头相继开源部分AI模型，如DeepSeek开源DeepEP代码库，阿里开源万相2.1模型，百度宣布开源文心大模型4.5系列，这将加速AI多领域生态发展，推动AI应用大众化。

关键数据

• 2024年，我国5G基站总数达425.1万站，比2023年末净增87.4万站；5G移动电话用户数达10.14亿户，同比增长25.96%；5G手机出货量达3043.3万部，占比88.1%。
• 三大运营商云计算业务营收增长：中国移动移动云上半年营收达504亿元，同比增长19.3%；中国电信天翼云上半年营收达552亿元，同比增长20.3%；中国联通前三季度联通云营收达439亿元，同比增长19.5%。

投资建议

• 看好国产AIDC产业链四大方向：AIDC机房建设、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC）、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。
• 推荐标的：润泽科技、英维克、宝信软件、紫光股份、中兴通讯、中际旭创等；受益标的：新意网集团、寒武纪、海光信息、浪潮信息、中国移动、中国电信、中国联通等。

风险提示

• 5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。