宏观点评：全国两会4大前瞻

核心观点：2025年政府工作报告将延续中央经济工作会议基调，强调“干字当头、稳中求进、以进促稳”，并细化部署。主要前瞻包括：

• 主基调与重点任务：延续中央经济工作会议部署，提升稳民营、促消费、强科技（AI）等方向的重视度，并关注“十四五”规划回顾及“十五五”规划编制。
• 政策基调：延续“干字当头、稳中求进、以进促稳”，政策制定强调突破突围、可感可及，加快落地以稳定预期、激发活力。
• 主要目标：预计GDP目标5%左右，赤字率升至4%左右（全口径赤字率创新高），CPI目标降至2%左右。
• 重点任务：与中央经济工作会议定调的9大任务及排序基本一致，如有变动将在2月底政治局会议剧透。
• 具体对策：抓手仍是中央加杠杆、强产业、扩内需、稳地产、扩投资，关注5大看点：
  • 中央加杠杆：财政政策更积极，赤字率创新高；货币政策适度宽松，短期降准概率大于降息。
  • 扩内需：专项债审批放松，“两新”加力扩围，关注提消消费、城市更新、水利基建等。
  • 强科技：延续鼓励人工智能+、未来产业、壮大耐心资本等。
  • 稳股市稳楼市：长钱入市、土储专项债重启，关注加大存量收储、土地回购、限购限售松绑等。
  • 促改革：推动国企改革、稳民营经济、财税体制改革等，关注细化部署。

特别关注：除政府工作报告外，需跟踪总书记下团组、各类发布会、部委学习精神、3月中下旬国常会，以及地方抓落实情况（大省挑大梁、因地制宜的稳民营、强科技举措）。

风险提示：政策力度、外部环境、地缘博弈等超预期变化。