综合分析
上周五（14日）贵金属大跌，但10日均线显示出了良好得支撑。本周内贵金属维持强势，伦敦金突破2950美元关口、再度数次刷新历史高位，伦敦银一度站上33美元关口。尽管在本周五有部分多头获利离场引发贵金属涨幅的回吐，但其价格整体上仍维持在高位。另外，由于周内人民币汇率走强，沪金沪银虽维持在高位，相对外盘却稍显逊色。
伦敦金周内震荡上行，将历史高点刷至2954.71美元，周涨幅1.43%；伦敦银同样走高，周涨幅2%（截至周五亚盘收盘）；受外盘驱动和汇率因素的共同影响，沪金周内在高位窄幅波动，周五收于684.44元，最终录得周跌幅0.58%；沪银小幅下跌，周五收于8102，周跌幅1.84%。美元指数和10年美债收益率在本周双双震荡走弱，或是由于特朗普的关税政策落地力度暂不及预期，前期市场过于乐观的情绪逐渐回落。
宏观面
近期特朗普继续“预热”更多的商品关税计划，但称细节都将在4月初披露。市场对贸易战可能将扰乱全球供应链、抬升通胀并拖累经济表现的担忧仍在，这种不确定性令避险情绪和对通胀的定价持续，对贵金属形成良好支撑。
而此前由于关税担忧引发的美国和伦敦市场间的贵金属的价差，正逐步走向正常区间范围内，Comex的黄金库存的增长速度近期有所放缓，同时黄金的租赁利率较近期5%附近的高点回落到2.6%，但和历史正常水平（接近0%）尚有一定距离。另外，市场还一度猜测特朗普政府将对账面上的黄金进行重新估值，但遭到了财长贝森特的否认。
新的不确定性在于马斯克声称要对诺克斯堡的黄金储备进行调查，令市场对于美国的黄金储备的实际情况存疑，或也在一定程度上助力以黄金为代表的贵金属价格维持强势。
基本面
美国宏观面的重要数据偏少，但公布了美联储会议纪要：与会者普遍指出了通胀前景的上行风险，而不是就业市场的风险，并特别提到了贸易和移民政策的潜在变化、地缘政治发展扰乱供应链的可能性或家庭支出强于预期可能带来的影响；考虑在债务上限问题解决之前暂停或放慢缩表可能是合适的。与此同时，美联储官员的发言措辞也总体偏鹰，因此市场对于美联储降息的预期维持谨慎，仍押注今年仅降息一次、时点在7月。
盘面走势及交易逻辑
特朗普继续“预热”更多的商品关税计划，市场对贸易战可能将扰乱全球供应链、抬升通胀并拖累经济表现的担忧仍在，这种不确定性令避险情绪和对通胀的定价持续，对贵金属形成良好支撑。另外，尽管贝森特表示没有对黄金储备进行重新估值的计划，但马斯克声称要对诺克斯堡的黄金储备进行调查，令市场对于美国的黄金储备的实际情况存疑，或也在一定程度上助力以黄金为代表的贵金属价格维持强势。
单边：关注下方5日或10日均线支撑的有效性。
套利：观望。
期权：观望。
