核心观点
- 需求端： 中国人口老龄化加剧，急重症患者救治需求增长，生命支持设备市场规模达百亿级，预计2024年市场规模约146亿。体外除颤、心肺复苏、心电图机以及ECMO设备增长较快。2024年市场规模同比下滑主要受医疗反腐和设备以旧换新推迟影响。
- 竞争格局： 2024年国产化率约65%，其中ECMO仍有国产替代逻辑。国产化率>85%的产品包括婴儿辐射保暖台、体外除颤设备、心肺复苏设备、医用制氧设备、监护仪；国产化率40~85%的产品包括监护仪、婴儿培养箱、医用供气排气相关设备、心电图机、呼吸机（医用）、麻醉机、血液/腹膜透析设备（不包括耗材）；相对仍处于低国产化率的产品为ECMO设备。迈瑞、科曼、威高、山外山、理邦仪器处于领先地位。
- 潜在增长： 从内需、出海、AIGC、ECMO设备及一次性耗材四个维度看，高国产化率赛道增长点在于政策支持ICU医疗服务能力建设，ICU床位需求升级；监护仪、呼吸机、麻醉机、心电图机趋于稳态，透析设备增长强劲；AIGC助力产品线互联互通，实现全链条精准监测病人病情；ECMO设备及一次性耗材国产突破，推动行业需求扩容、技术突破、国产替代。
关键数据
- 2021年呼吸系统疾病出院人数约为962万人，预计2023年全面放开后上升。
- 2021年尿毒症患者人数持续上升，2023年初全国重症医学床位总数为21.6万张，已达到25年政策目标15张/10万人。
- 2023年中国ICU床位设备配备标准中，血液/腹膜透析设备、监护仪、呼吸机、麻醉机四类占比超过75%。
- 2024年国产化率>85%的产品包括婴儿辐射保暖台、体外除颤设备、心肺复苏设备、医用制氧设备、监护仪。
- 2024年国产化率69.2%的产品包括心电图机，前五名仅一家外资且市场较为分散。
- 2024年国产化率94.5%的产品包括体外除颤设备、心肺复苏设备，市场高度集中且迈瑞处于绝对领先地位。
- 2024年ECMO市场规模约7亿元，国产化率29.1%，主要系国产品牌汉诺医疗市占率提升明显。
研究结论
- 中国生命支持设备市场规模庞大，国产化率提升空间巨大，未来增长点在于ICU设备需求升级、出海市场拓展、AIGC技术应用以及ECMO设备及一次性耗材国产突破。
- 迈瑞医疗在生命信息与支持设备领域处于龙头地位，并率先发布重症医疗大模型，推动AI赋能ICU全链条监护。
- 鱼跃医疗、健帆生物、威高股份等企业在相关领域具有竞争优势，有望受益于行业增长。
