周度评估及策略推荐
- 供应：本期全球铁矿石发运总量1688.2万吨，环比减少646.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量1241.8万吨，环比减少656.3万吨。澳洲发运量788.2万吨，环比减少500.5万吨，其中澳洲发往中国的量669.0万吨，环比减少536.7万吨。巴西发运量453.7万吨，环比减少155.7万吨。中国47港到港总量2333.8万吨，环比增加411.6万吨；中国45港到港总量2230.9万吨，环比增加353.4万吨。
- 需求：日均铁水产量227.51万吨，环比上周减少0.48万吨。高炉开工率77.68%，环比上周减少0.30个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比上周减少0.87个百分点。
- 库存：全国47个港口进口铁矿库存总量15930.54万吨，环比下降73.99万吨；日均疏港量312.51万吨，环比增15.88万吨。
- 小结：本周铁矿石价格偏强运行。供给方面，受天气持续影响最新一期海外发运量触底，短期澳洲品种资源仍相对紧张，后续则需要观察发运数据的持续回升。需求方面，最新一期铁水产量继续下降，但降幅不及此前预期，主要系成材需求有所好转，部分高炉复产。库存方面，港口库存绝对值仍处于同期高位但环比小幅去化。短期矿价偏强势，两会或成为市场博弈的关键节点。
期现市场
- 价差：PB-超特粉价差142元/吨，环比变化+1.0元/吨；卡粉-PB粉价差115元/吨，环比变化+3.0元/吨；卡粉-金布巴粉价差184元/吨，环比变化+3.0元/吨；(卡粉+超特粉)/2-PB粉价差-13.5元/吨，环比变化+1.0元/吨。
- 入料配比、废钢：球团入炉配比14.55%，较上期变化-0.12个百分点；块矿入炉配比11.75%，较上期变化+0.12个百分点；烧结矿入炉配比73.7%，较上期变化0个百分点。唐山废钢价格2395元/吨，环比变化+20元/吨；张家港废钢价格2150元/吨，环比变化0元/吨。
- 利润：钢厂盈利率49.78%，较上周变化-0.87个百分点；测算PB粉进口利润-0.03元/湿吨。
- 海运费：BDI指数：数值（日）0100020003000400050006000；海岬型：运费价格：黑德兰港→青岛港（日）0102030405060；海岬型：运费价格：TUBARAO→青岛港（日）。
库存
- 国内铁矿石港口库存：全国45个港口进口铁矿库存15339.54万吨，环比变化-52.99万吨。球团444.29万吨，环比变化-27.11万吨。港口库存：铁精粉1035.17万吨，环比变化+13.26万吨。港口库存：块矿1948.33万吨，环比变化+19.04万吨。
- 澳洲矿港口库存：澳洲矿港口库存6669.53万吨，环比变化+1.98万吨。
- 巴西矿港口库存：巴西矿港口库存5937.72万吨，环比变化-26万吨。
- 247家钢厂进口铁矿石库存：本周钢厂进口铁矿石库存9170.7万吨，较上周变化+27.89万吨。
供给端
- 澳大利亚发往中国：最新一期澳洲发往中国的量669万吨，周环比变化-536.7万吨。巴西发运量453.7万吨，周环比变化-155.7万吨。
- 力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG发往中国货量：力拓发往中国货量254万吨，周环比+43.7万吨；必和必拓发往中国货量202.3万吨，周环比-296.1万吨；淡水河谷发货量284.1万吨，周环比-175.5万吨；FMG发往中国货量144.7万吨，周环比-160.8万吨。
- 中国铁矿石到港量：最新一期45港到港量2230.9万吨，周环比+353.4万吨。12月中国非澳巴铁矿石进口量1771.87万吨，月环比+171.86万吨。
- 进口铁矿石与实际45港到港预测：预测与实际到港量趋势图。
- 国产矿山产能利用率：最新一期国产矿山产能利用率60.26%，环比变化+0.66个百分点。国产矿铁精粉日均产量47.05万吨，环比变化+0.51万吨。
需求端
- 国内日均铁水产量：国内日均铁水产量227.51万吨，较上周变化-0.48吨。高炉产能利用率85.41%，较上周变化-0.19个百分点。
- 铁矿石日均疏港量、钢厂进口铁矿石日耗：45港铁矿石日均疏港量297.66万吨，环比变化+16.17万吨。钢厂进口铁矿石日耗283.17万吨，周环比变化-0.62万吨。
基差
- 铁矿石基差、基差率：截至2月21日，测算铁矿石IOC6基差48.17元/吨，基差率5.43%。
