市场要闻
- 美联储梅斯特讲话:判断通胀走向为时尚早,通胀将下降但需更长时间;预计今年美国经济增速高于趋势水平;上调长期中性利率预估,政策水平可能未“预期那么紧缩”;需观察通胀回落和预期变化。
- 信用债融资信息:信用债市场净融资额371.39亿元,AAA评级净融资额426.90亿元,AA+评级净融资额-18.52亿元,AA及以下评级净融资额-36.99亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场:
- 一级市场:认购情绪较好,短融超短方面,AA+城投云南资产发行2.5亿元270天超短,票面2.77%,全场2倍;中票方面,24云能投MTN012发行20亿元,票面利率3.5%,低估值1bp,全场2.68倍。
- 二级市场:整体偏清淡,资金面好转带动短端情绪略有回暖,中长端交投清淡,多数在估值减点2bps附近成交;3M AAA中短期票据收益率收盘在1.99%,下行0.5bp;5Y AAA信用利差收窄0.46bp至21.1bps。
- 境内利率债市场:
- 一级市场:国债边际综收低于二级成交,政金债7年期口行债收益率环比上行4.6bps;10年、365天期限的农发债综收较二级下行。
- 二级市场:利率债继续窄幅波动,曲线略有走陡;交易所特别国债大涨引发关注,午后路透社报道央行指导信贷投放,10Y活跃利率债收益率上行;10年国债240004收报2.31%,10Y国开债240205收报2.4115%。
- 境内资金市场:央行开展20亿元7天期逆回购操作,流动性均衡宽松;DR001报1.7791%,上行1.52bp,DR007报1.8421%,下行0.49bp;股份行AAA/9M同业存单发行利率报2.06%。
- 境内衍生品市场:
- 利率掉期:整体窄幅波动,FR007维持在1.85%,3M Shibor维持在1.958%;5Y Repo收盘在2.07%,1Y Repo收盘在1.87%。
- 外汇掉期:曲线震荡下行,1Y掉期收报-2914。
- 中资离岸债券:
- 一级市场:赤壁城市发展集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券,定价6.5%;晟海投资发行3年期离岸人民币无评级固息债券,定价4.5%;赣州建控投资控股集团发行两笔3年期美元无评级固息债券,定价分别为6%和6.5%。
- 二级市场:亚洲信用市场交投清淡,信用利差收窄约1-3bps;韩国方面信用利差收窄约1-2bps,中资银行AT1小幅上涨5-10cts。
市场观点
- 资金面稳定,债市窄幅波动,交投清淡;央行指导信贷投放对债市构成轻微扰动,需观察进一步政策细节;市场多空平衡,建议观望为主,等待突破。