市场要闻
- 美联储梅斯特讲话：判断通胀走向为时尚早，通胀将下降但需更长时间；预计今年美国经济增速高于趋势水平；上调长期中性利率预估，政策水平可能未“预期那么紧缩”；需观察通胀回落和预期变化。
- 信用债融资信息：信用债市场净融资额371.39亿元，AAA评级净融资额426.90亿元，AA+评级净融资额-18.52亿元，AA及以下评级净融资额-36.99亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场：
- 一级市场：认购情绪较好，短融超短方面，AA+城投云南资产发行2.5亿元270天超短，票面2.77%，全场2倍；中票方面，24云能投MTN012发行20亿元，票面利率3.5%，低估值1bp，全场2.68倍。
- 二级市场：整体偏清淡，资金面好转带动短端情绪略有回暖，中长端交投清淡，多数在估值减点2bps附近成交；3M AAA中短期票据收益率收盘在1.99%，下行0.5bp；5Y AAA信用利差收窄0.46bp至21.1bps。
- 境内利率债市场：
- 一级市场：国债边际综收低于二级成交，政金债7年期口行债收益率环比上行4.6bps；10年、365天期限的农发债综收较二级下行。
- 二级市场：利率债继续窄幅波动，曲线略有走陡；交易所特别国债大涨引发关注，午后路透社报道央行指导信贷投放，10Y活跃利率债收益率上行；10年国债240004收报2.31%，10Y国开债240205收报2.4115%。
- 境内资金市场：央行开展20亿元7天期逆回购操作，流动性均衡宽松；DR001报1.7791%，上行1.52bp，DR007报1.8421%，下行0.49bp；股份行AAA/9M同业存单发行利率报2.06%。
- 境内衍生品市场：
- 利率掉期：整体窄幅波动，FR007维持在1.85%，3M Shibor维持在1.958%；5Y Repo收盘在2.07%，1Y Repo收盘在1.87%。
- 外汇掉期：曲线震荡下行，1Y掉期收报-2914。
- 中资离岸债券：
- 一级市场：赤壁城市发展集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价6.5%；晟海投资发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价4.5%；赣州建控投资控股集团发行两笔3年期美元无评级固息债券，定价分别为6%和6.5%。
- 二级市场：亚洲信用市场交投清淡，信用利差收窄约1-3bps；韩国方面信用利差收窄约1-2bps，中资银行AT1小幅上涨5-10cts。
市场观点
- 资金面稳定，债市窄幅波动，交投清淡；央行指导信贷投放对债市构成轻微扰动，需观察进一步政策细节；市场多空平衡，建议观望为主，等待突破。
