市场要闻与融资信息
- 央行行长潘功胜在陆家嘴论坛发表讲话：建议将个人活期存款等高流动性金融产品纳入M1统计范围；逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱；关注非银主体债券期限错配和利率风险，保持收益率曲线正常向上倾斜。
- 信用债市场：6月信用债发行780.49亿元，净融资407.85亿元；AAA评级净融资191.70亿元，AA+评级136.17亿元，AA及以下评级79.98亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场：
- 一级市场：短融AA+央企24新华水力SCP003定价2.12%，中票AAA地方国企24云能投GN001定价3.07%，拜耳熊猫中票定价2.2%。
- 二级市场：收益率涨跌互现，3M AAA中短期票据收益率1.96%（下行1.99bps），6M AAA收益率1.98%（下行0.67bps），1Y AAA收益率2.03%（上行0.17bps）；3Y AAA信用利差18.43bps，5Y AAA信用利差22.87bps。
- 境内利率债市场：
- 一级市场：财政部续发450亿元20年期特别国债，农发行发行260亿元农发债，口行发行20亿元7年期口行债。
- 二级市场：利率债全线大涨，10年国债2.2625%（下行2.04bps），10Y国开债2.3375%（下行2.55bps）。
- 境内资金市场：央行开展2780亿元7天期逆回购，净投放2760亿元；DR001报1.86%（上行3bps），DR007报1.88%（下行1bp）。
- 境内衍生品市场：
- 利率掉期：国债期货长端收益率下行，FR007报1.91%，3M Shibor报6月19日AA以上信用债发行概况。
- 外汇掉期：人民币掉期曲线震荡下行，DR01报1.86%，长端卖盘涌现刷新日低至-2955。
- 中资离岸债券：
- 一级市场：中行发行3年期美元浮息债（SOFR+58bp），长春市城投发行3年期美元固息债（6.8%），青岛胶州湾发行3年期离岸人民币无评级固息债（6%），江苏叠石桥发行3年期离岸人民币无评级固息债（3.7%）。
- 二级市场：美债假期，亚洲信用债券关注新发，中行新发浮息债走阔4bps，国泰君安3年浮息债收窄2bps。
市场观点
- 央行行长陆家嘴论坛讲话对债市短期影响中性，但市场预期央行可能干预长端收益率，周三市场走出利空出尽行情，长端情绪谨慎。
- 短期内市场博弈点为央行是否干预长端收益率；中长期看，央行可能优化货币政策中介目标，货币政策基调预计维持稳健。
