有色金属行业：缅甸供给不确定性提升，稀土价格上行

主要内容总结

行业概况

• 上市公司数量：136家
• 行业总市值：28,989.33亿元
• 行业流通市值：27,210.53亿元

报告摘要

1. 锂盐：1月份智利出口锂盐27,478吨，环比增长23%，同比增长56%；锂盐价格小幅上行，碳酸锂价格保持震荡。
2. 稀土永磁：氧化镨钕价格上涨2.28%，氧化镝价格上涨1.48%；供应端不确定性加大，价格上行。
3. 锑：国内锑精矿价格12.50万元/吨，锑锭价格14.05万元/吨，价格持稳；供给仍然趋紧。
4. 锡：SHFE锡价环比上涨4.21%，LME锡环比上涨4.85%；需求复苏与供应收缩共振，锡价中枢上行。
5. 其他金属：
   • 镍：价格进入底部区间，SHFE镍价环比上涨2.46%，LME镍环比上涨3.28%。
   • 钴：价格跌至底部区间。
   • 钨：价格持稳。

市场表现

• 光伏：2024年12月国内光伏新增装机71.68GW，同比增长35%，环比增长187%。
• 新能源汽车：1月中国新能源乘用车市场零售78.6万辆，同比增长17%，环比下降40%；欧洲六国1月新能源汽车销量15.00万辆，同比+23.77%，环比-25.63%；美国1月电动车销量11.53万辆，环比-28.69%，同比+9.51%，渗透率10.40%。
• 电池：12月我国动力和其他电池合计产量124.5GWh，环比增长5.7%，同比增长60.2%。
• 正极材料：1月正极材料产量30.20万吨，环比-8%，同比+50%。

关键数据

• 锂盐：碳酸锂期货指数较节前下跌2.30%，收于7.78万元/吨；国内电池级碳酸锂价格为7.70万元/吨，环比下跌1.28%。
• 稀土永磁：氧化镨钕价格为42.55万元/吨，环比上涨2.28%；氧化镝价格171.00万元/吨，环比上涨1.48%。
• 锑：国内锑精矿价格12.50万元/吨，锑锭价格14.05万元/吨，价格持稳。
• 锡：SHFE锡价收于25.93万元/吨，环比上涨4.21%；LME锡收于31030美元/吨，环比上涨4.85%。
• 镍：SHFE镍价收于12.71万元/吨，环比上涨2.46%；LME镍环比上涨3.28%至15750美元/吨。

风险提示

• 经济波动风险
• 技术替代风险
• 产业政策变动风险
• 新能源汽车销量不及预期风险
• 供需测算的前提假设不及预期风险
• 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险