唐山港集团股份有限公司(601000.SH)主要从事港口综合运输业务,货种结构以矿石、煤炭、钢材等散杂货为主。公司近年来优化业务结构,聚焦装卸主业,散杂货板块营收占比大幅提升,毛利率显著改善。公司依托唐山钢铁产业和铁路集疏运优势,货物吞吐量稳健,经营性现金流充沛,具备持续分红能力。河北港口资源整合为公司带来发展机遇,有望提升整体竞争力。预计公司2024-2026年实现营业收入分别为56.77、57.03、58.47亿元,归母净利润分别为19.30、19.58、20.13亿元,对应PE分别为13.3X/13.1X/12.8X。首次覆盖给予“增持”评级。