集装箱和干散货航运市场周报：船东期待8月初欧线运价反弹，BDI短期仍将区间震荡

期货研究报告|商品研究 船东期待8月初欧线运价反弹，BDI短期仍将区间震荡 ——集装箱和干散货航运市场周报 （2023年07月17日-2023年07月21日） •研究员-吕杰 •lvjie@cmschina.com.cn •联系电话：0755-8278176 •执业资格号：F3021174Z0012822 2023年07月21日 目录 contents —航运市场运价监测 二航运市场周度观点概述 三航运市场基本面分析 一 航运市场运价监测 指标 日期 权重 价格 环比 同比 年初至今 集装箱 SCFI 2023/07/21 100.00% 966.5 -1. 29% 1. 35% - 12 .74% SCFI上海-欧洲（基本港） 2023/07/21 20.00% 742.0 0. 54% -2 .75% -31 .17% SCFI上海-地中海（基本港） 2023/07/21 10.00% 1407.0 -0. 35% -4 .02% - 23 .95% SCFI上海-美西（基本港） 2023/07/21 20.00% 1764.0 -0. 40% 25 .28 % 23 .96 % SCFI上海-美东（基本港） 2023/07/21 7.50% 2676.0 0. 53% 13 .0 1% - 12 .75% SCFI上海-波斯湾（迪拜） 2023/07/21 7.50% 938.0 -7. 40% -23 .49% - 20 .03% SCFI上海-澳新（墨尔本） 2023/07/21 5.00% 257.0 3. 63% -1 .15% -62 .86% SCFI上海-西非（拉各斯） 2023/07/21 2.50% 2729.0 2. 36% 2. 13% - 17 .18% SCFI上海-南非（德班） 2023/07/21 2.50% 1293.0 -0. 84% -0 .31% -56 .60% SCFI上海-南美（桑托斯） 2023/07/21 5.00% 2580.0 -3. 19% 1. 90% 80 .04% SCFI上海-日本关西（基本港） 2023/07/21 5.00% 326.0 -0. 31% -0 .91% 1. 56% SCFI上海-日本关东（基本港） 2023/07/21 5.00% 334.0 -0. 30% 2. 14% 0. 91% SCFI上海-东南亚（新加坡） 2023/07/21 7.50% 149.0 -4. 49% -11 .83% - 20 .74% SCFI上海-韩国（釜山） 2023/07/21 2.50% 131.0 0. 00% 0. 00% -44 .96% 指标 日期 权重 价格 环比 同比 年初至今 干散货 BDI 2023/07/20 100.00% 978.0 -11.47% -9.43% -35.54% BCI 2023/07/20 40.00% 11787.4 -15.9 7% -7.69% -37.13% BPI 2023/07/20 30.00% 8503.0 -14.15% -19. 54% -38.44% BSI 2023/07/20 30.00% 8331.0 1.93% -0.20% -28.70% 二 航运市场周度观点 周度观点总结 运价：SCFI微跌1.29%，BDI回落11.47%。集运本周SCFI收966.5点。波斯湾和东南亚线运价大幅下跌拖累SCFI。主要航线、美线、欧线与 上周几乎持平%，南美线运价小幅回落。干散货BDI收978点，跌回上周涨幅，处于底部震荡走势。除去本周BSI微涨1.93%，BCI、BPI大幅 回落15.97%、14.15%。 航运成本：燃油成本本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收77.07美元/桶、476.26美元/吨、557.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为81.24美元/吨。与上周相比，IFO380上涨1.3%，VLSFO下跌1.8%。油价进一步走高，8月初涨价势在必行。租船租金需求仍然疲软，即是燃油成本持续上升，但航次租金均大幅回落。其中,BPI近洋线航次租金表现极差。 航运需求:国外宏观经济2023年6月全球制作业PMI指数为48.8。中国和越南分别上涨0.41%，1.99%。美国、欧元区分别下降1.92%、3.13%。经济景气（欧洲）虽然英国6月零售销售月率为0.7，高于预测值0.5个点，但英国7月Gfk消费者信心指数为-30，低于预期值-26。但欧元区信心较强，7月消费者信心指数初值为-15.1高于前值-16.1。（美国）美国至7月15日当周初请失业金人数(万人)为22.8,低于前值23.7，美国就业有所好转。全国港口吞吐量吞吐量略有回落，6月中国吞吐量同比去年增长9%，比今年5月减少1.7%。耐用品美国耐用品新订单上涨0.53%，耐用品库存下降0.73%。 航运供给:舱位预计下周美西线投放运力比上周增长11%，美东线下降13%，欧线下降22%，南非线大幅上升165%。箱量市场箱量充足，集装箱产量位于较低水平。 展望：整体上看，欧元区需求受经济拖累，仍然在缓慢复苏中。但油价持续上涨，月底欧线涨价势在必行，船东做多意愿较强。下周运价变化不大，但预计8月初的1-2周，欧线运价将整体上浮500$/TEU。SCFIS预计上涨39%左右。BDI受需求影响整体处于区间震荡走势，上涨仍待大宗商品需求的强劲复苏。短期内以观望为主。 风险点：原油上涨不及预期，Q3欧美经济继续下滑 数据来源：WIND,招商期货 三 航运市场基本面分析 目录 contents 01集运市场基本面分析 02干散货市场基本面分析 01 集运市场基本面分析 SCFI综合指数SCFI:上海-欧洲（美元/TEU） SCFI:上海-美西(美元/FEU)SCFI:上海-美东（美元/FEU） SCFI:上海-地中海（美元/TEU）SCFI:上海-波斯湾（美元/TEU） SCFI:上海-澳新(美元/FEU)SCFI:上海-南美（美元/FEU） SCFI:上海-西非（美元/TEU）SCFI:上海-南非（美元/TEU） SCFI:上海-日本关西(美元/FEU)SCFI:上海-日本关东（美元/FEU） SCFI:上海-东南亚（美元/TEU）SCFI:上海-韩国（美元/TEU） 海运运价=基本费率+燃油附加费（Bunkercharge）+综合费率上涨附加费（GRI）+其他 2023-2024长协价（起运港上海）： 美线：地中海线：平均1615$/FEU 大BCO美东：2200$/TEU大BCO巴塞罗那：1550$/FEU 美西：1200$/TEU福斯：1650$/FEU 中小BCO美东：2300$/TEU瓦伦西亚：1700$/FEU 美西：1400$/TEU伊斯坦布尔：1554$/FEU 欧线：平均1300$/FEU2023-2024的长协价比去年大幅下降。美、欧、地中海线的长协价恢复至 大BCO鹿特丹：1300$/FEU往年理性水平。但价格也都高于航运最低迷时的价格。反映出市场各方对未来费利克斯托：1300$/FEU航运运价没有极度悲观。 勒阿弗尔:1300$/FEU 鹿特丹：1200-1400$/FEU 本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收77.07美元/桶、476.26美元/吨、557.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为81.24美元/吨。与上周相比，IFO380上涨1.3%，VLSFO下跌1.8%。油价进一步走高，8月初涨价势在必行。 1200 IFO380:新加坡美元/吨VLSFO:新加坡美元/吨WTI-右轴美元/桶 140 700 VLFO与IFO380价差 1000 800 120 100 80 60 600 500 美元/吨 400 600 400 200 40 20 0 -20 -40 300 200 100 0 2019-08-122020-03-122020-10-122021-05-122021-12-122022-07-122023-02-12 -60 0 2019-08-122020-03-122020-10-122021-05-122021-12-122022-07-122023-02-12 2023年6月全球制作业PMI指数为48.8。中国和越南分别上涨0.41%，1.99%。其余地区，美国、欧元区、日本分别下降1.92%、3.13%、1.58%。 6月，我国制造业新出口订单下降1.69%。小型企业 PMI下滑3.13%，大、中型企业PMI上涨0.6%和2.73%。 全球及部分主要经济体制造业PMI 中国制造业PMI（%） 2023年6月美国消费者信心指数大幅上升至64.4，同比上升8.8% 美国耐用品新订单上涨0.53%，耐用品库存下降 0.73%。 美国耐用品环比（%） 密歇根大学美国消费者信心指数 美国零售和食品服务销售同比（%） 中国八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比（%） 越南出口趋势（百万美元） 韩国外贸出口前10、20日同比增速（%） 洛杉矶港集装箱吞吐量当月同比（%） 区域航线海运集装箱出口(百万TEU) 中国-欧洲航线投放运力（TEU） 中国-地中海航线投放运力（TEU） 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 135791113151719212325272931 Week 中国-北美航线运力(TEU)中国-欧洲航线运力(TEU) 中国-美西航线投放运力（TEU）中国-美东航线投放运力（TEU） 中国-南美航线运力(TEU) 中国-南美航线投放运力（TEU） 250000 200000 150000 100000 50000 0 135791113151719212325272931 Week 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 135791113151719212325272931 Week 中国-非洲航线运力(TEU)亚洲近洋航线运力(TEU)运力指数与SCFI 中国-西非航线投放运力（TEU） 中国-南非航线投放运力（TEU） 100000 80000 60000 40000 20000 0 135791113151719212325272931 Week 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 中国-东南亚航线投放运力（TEU）中国-澳新航线投放运力（TEU）中国-日韩航线投放运力（TEU） 135791113151719212325272931 Week 1100 1050 1000 950 900 850 800 SCFI运力指数-右轴 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 Week 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 6月，集装箱船队规模达到2667万TEU，5910艘，运力同比上涨1.1%。 6月，集装箱船总交付量为34艘，交付运力为 295.17千TEU,新签订单24艘，运力为304千TEU 6月，集装箱船手持订单899艘，运力达739万TEU 6月，集装箱船拆解量5艘，运力9.67千TEU 集装箱在营运力船队规模（千TEU） 集装箱船手持订单(千TEU) 集装箱船交付量、新签订单（千TEU） 集装箱船拆解量（千TEU） 全球集装箱船舶闲置运力比例（%） 集装箱产量 全球集装箱港口访问量（次） OECD港口访问量（次） 全球除中国集装箱港口访问量（次） 非OECD除中国港口访问量（次） 太平洋经济体港口访问量（次） 亚特兰大经济体港口访问量（次） 太平洋经济体除中国港口访问量（次） G20除中国港口访问量（次