建筑材料行业：低空经济催化正盛，关注新老基建投资机会

低空经济催化正盛关注新老基建投资机会 建筑材料 评线及分新师信息 行业许报：推荐 本周受益标的：（1）低空经济今文两会有安继续偿化，北前官宣成立低空司+低空经济的入扩大专项情投向范图+6文域市启动eVTOL试点，推补华设共图、设计总院：深域交、苏交科、施道股检等受益：（2）靠鲁项目有要违入开工期，推齐重点工任中者大地：（3》扩内名，促端资，推等具各口属性的消资建材标的三操树、免宝宝，伟望新等。（4）高端设计求提升，其备原划IP的企业郑中设计、距阵股份等有望受置。 第6周（02/02-02/08）新房交易环比回升，二手房交易烽持高景气，（1）30或大中或市商品房交务数据：今年第6月，四内30大中成市高品房成文面积（新房）53.63万m，司比44%，环比+59%：累计交易面积935.84万m，比-8%：以文易套数录看。30大中城市商品房成交0.51万套，网比-40%，环比+83%：累计交易8.3万套，同比-11%：（2）15成二手房交易数据：因内15个亚点整测市二手房成交面积105.64万m，阿比+6B%，环比+268%：累计支另992.16万m，月比+29%；寿节间，多地放出新年购房促销落动，据中确研究院，今年券节期间（2025年1月28日2月4日），国内28个代录成市新房日均成文而权较去年设期（2024年2月10月~2月17日）增长8%， 分析师：成守扬邮范：qisy1@hx168.com.cnSAC NO: S1120523110001联系电话： 分析师：全兵邮短：Jinbing@hx168.com.cnSAC NO: S1120524050001联系电话： 淡率建材市场仍末启动。（1）水范：本周全国永泥市汤价格406.5元/吨，较套节前相比总体保持平稳，华东地区长三角活江市场熟料价格公布上涨10元吨：券节过与第--丙，全流季国素影单，下游市场需求尚术正式动，工程项目和技择站仍处于冷工火态，内方地区仅有少量袭载备货需求，绝大部分企业正在执行灌峰生产，（2）浮法疫瑞：本同国内浮法成瑞均价1395.49元吨，较节前一周均价（1396.03元/吨）下跌0.54元/吨，跌能0.04%，由节前的上激转为役焱，（3）光伏玻瑞：本周四内光伏玻离市场整体点交一报，活联度偏低。截至本周日，2.0mm较联面板主流计单价格12元/平方未左右，较节前--周持平：3.2mm联三流订单价格19-19.5元/平方，较节前一月持平。（4）无盛妙：本周无疑池要担沙市场价格主流走糖，品部个别厂合股纱产品份格小涨，涨惕100元/配左右，但新价落实拉通较慢。（5）电子：图内电于G75主流损价8300-8500元/吨不等，款上一均价虑本将平；7628电子布报价暂稳，但局成交存小端灵活空间，当前报价年持3.5-4.2元/未不等，成交要量可证， 第一期开复工数据尚处低位，资金到位有所修复，根据百年建筑网载据，（1）全国13532个工地开复工率为7.4%，阿比-5.6pct：势务上.工车11.8%，用比-3.7pct；资全别位伞19.6%，月比-8.1pct。（2）房建项日开复工率为7.6%，同比-5.51pct：劳务上工车9.1%，间比-5.08pct：资金到位率15.9%，比减之：非房建项月于复工车为7.4%，同比-5.54pct；劳务上工率 12.6%，同比-3.41pct；资全则位率20.5%，司比增加，分区域看：（1）开工复工率：华南（12.3%）华中（7.6%》第期清况好于全国平均：七大地区均弱于去年司期，华中和西南降满较明定；（2)劳务上工率：华南（18.9%）、华中（13.1%）和华东（12.0%》等一期情况好于金因平：七大地区均弱于去年同期，西南和东北降解较明圣， 投资建议 进入2025年，我们推荐的钢分方向： 1）截空司点立+专项情定向扩大，低空经济发展进入加速阶段。低空经济今年两会有望继续催化，12月27H，因家发改委官室成正低空经济发展司；12月25日，国务院扩大专项债投向法周，低空经济等新质生产力纳入其中；11月18日中央空管委宝布将在6大城市总动eVTOL法点；截止列2024年本，全国已有45个域市启动低空政案规划；政表期出，焦空发展趋劳明期。我们推荐低空领业务模式口新成热且估值低的【华设集图】，根据公司官微，公税或立低空产业集图打通低空产业全过程服务统条，有望率先全总：推荐6大域市试点威市及因边铝射的【设计总院】：【深成交】【苏文科】【院道股分1等产业受置： 2）扩内需，促消费为主线，消费建材有望率先受益，2024年12月，中夹经济J作会议报调火力提报端营：2025年1月国家发改委和财政部发布扩图实施大规模设备更新和消资品以旧格新，其中强调积权支持家表消费品接新。加大对个人消费者在开展旧序表修、厨卫等局部改造、居家适老化改造淀程中药置所用物品和材科的外贴力，积定进智能家居消资等。护存其备强α高性的【三根树】【免宝室】等，推荐日前佑值处于位的且具务上行势能的【伟至前材】【北新建村】等，【东鹏控股】【前牌家居】等受益。 3）中高端设计市场逆高景气，具务原创IP企业受益。按演行业经整，内表饰的月期是15-20年，最望2025年及以后，随垂消费者对设计美受和定内空向安求提升，中高端的调断的需求更和旺盛。以酒店为例，据奥效云网数据，24H1固内3-5星或中高酒店的新增编构占比赶起2023年和2019年，中高满消店依然是当前润店市场的主力，我们认为逐入阁新升战的用期价设，具务定位高竭室内设计的【率中设计】交置，操公司投资术关系落动公告，设计+软装的计单同出+26.07%，公司的原到YOUYOUNG是标志性德强的潮玩IP，备受市场关注，【短降设计】等受益： 4）新“一带一路”高峰论坛2025年有望召开，板块或迎催化。展望2025年，美改房对华限制情范或将加则，“一节一路”事关对外战略，利于与战和周边国家的合作和穗完，在国形势复杂背景下有望再加强。2023年孕开了第三丙一等一路高峰论法，按照每两年举心一次的节象判断，2025年可能召于第四局高峰论坛，召开消息通常在年底或者年初室有。当下临近12月份中央经济工作会议，论坛相关信患有望逐一梦明确，国际工程板决追来雀化，我们兼芽【中国建筑】【中因中冶]，因际工【中工因际】中钢因际［中材国际】[北方因 际】【中国中铁】【中国认建】等受益， 5）市值管理政策落地+10万亿化债推进，建筑央国全优先受益：12月17日，国务院国资委发布市值达见3，明确市值管理委求，其中重点强调上市公司分红效次以及力度方面进-一步加强等等。此前在11月15日，证量会发布上市公司监管指引第10号-市值管理》，要上市公司投升经营效率和盈利能力，推动上市公司价值网归，比外，受置于11月表出的10万亿化债，我们认为政府客户占比高，且应收账款与净科润比例故大的企业优先受益，当前对点有，我们认为建筑执团企板决市值提升空间大，意荐【中国建筑】【中国中冶【净厚水建】【川路桥】【中国电建【中技建】【中国中铁】【中工国际】【上海建二】【安设建工】【山东路桥】【天山股份】等受 6）打法划性城市，新基建、智能化企业受置，中央、国务院发市家关于推选新型成市基危设施建设有选初性成市的意见3出台，高见提到在市政基路设施智能化度逐、智或市建设、推动建筑智能化和工业化，完否CIM平合等，我们拆荐建流工业化程良高的【亚及股份】【江河象图】，【路路钢构】【金划郑】【华阳国等金至：我们认为域市管同更新【青定管业】【公元股份】【东宏股份】【中国联塑】等受置：市政基建智能化建设方而荐【华设具团】等，【限道股份】等受益。 风险提示：需求不及预期，点本高于预期，系性风险等。 正文目录 1.-周市场涨跃及重点公告汇总1..周市场涨跌排行榜...61.2.重点公专汇总...1.3.商品房周度成文数据限踪..2.本范：价格总体保持平稳...2.华东：价格总违行...102.2.中.·价格保总定.112.3.西南：价格保持平2....123.浮法鼓请：价路下跌，需求接近价带124.先代减请：整体点交--收，活跃度偏饭135.成纤：祖沙市荡价格主汽走稳，，电子沙市场价格组期铭价延续146.建筑和是材版块2024年业端预告汇总了.行业重点公可盈和结须测8.风险获示19 图表目录 日1建材或块个表本周源跌消资图2建筑板块个股本周涨政%格图3我回30减高品房成文面积（第6周）日4我国15域二手房成交面积（第6周）图5全国高标永泥均价，图6全团水泥平均年存（%）图7全国2024年起高标水恶均价...图8全固2024年起水泥平均连存（%）图9全国高标水泥均价年变动..图10全国求况平均库存年变势（%）图.1全国本泥要起开工年..图12全国水泥高机开工率年变动10图13毕东高标水无均价....图14华东水混平均岸存（%）11图15中南高标水证均价12图16中南水泥平均许存（%)图.7西内高标本置均价..12图18南求记平均存（%）图19全国浮法玻费均价.13图20中国浮法玻弱样本企业库存13图2.全国浮法玻端均价年变动13图22中叫法玻滨样本企业序存年变动13图233.2mm镜质玻瑞出厂价.14图24元交鼓情金业减存..14图253.2mm链就瑞出厂价年变动....14图26光伏鼓瑞企业库存年变访..14图27无减tex2400直楼纱出厂价..1515929无成tex2400直接沙出厂价年变动15图30G75电子沙厂价车变动...15 表1建村和新村料板块2024车崖业清预告/报限除（收盘日2月7日）表2建筑版块2024年度业续预告供报路露（收盘口2月7口）.16 承3建材和新材针生点公司盈利和值预.....18. 1.一周市场涨跌及重点公告汇总 1.1.一周市场涨跌排行榜 本周沪深300周涨端1.98%，建材指载周涨幅0.83%（跑输沪深300指数1.15pct），建筑指数周涨幅1.21%（跑输沪深300指数0.77pct)。 建材板块金喇光使、福莱特、国统股份涨幅居前，其主营业务分别为图绕智能智造，布局上游的硅片切割业务、光伏玻弱深加工等构关的多元化业务；光伏玻璃、浮法玻满、工程玻璃和家居玻瑞的研发、生产和蜡售，以及玻璃用石英矿的开采和销售：预应力简混凝主管、各种输水管道及其异型管件和配件、钢能混凝土管片等求泥制品的制造、运输及构关的技术开发和咨询服务。友邦吊顶、北新建材、凯伦股份跌幅靠前，其主营业务分别为设计集成吊预、块面家居系统、集成阳台产品；石骨板、防水材料、涂料三大板块；新型建筑防水材料的研发，生产和销售。 建筑板块创兴资源、中化岩土、宁波建工涨幅居前，共主营业务分别为铁矿石开发、主题乐国场馆、高端酒店及佳宅的工程施工总承包、室内装修总承包、工程项目相关的BIM建模咨询服务和商品销告：工程服务，包持岩土工程、市政工程、机场工程、地下工程、工程咨询、工程监理等：房庭建筑工程龄累、设计，施工、安装，市政道路桥梁、园林绿化、城市轨道交遵的范工，建筑装修装情、进筑靠塔的设计、施工及预择商品混上、水况预制构件等的生产、箔告。汇绿生态、鸿路钢构、中材国际跌幅居前，其主管业务分别为提供投资、设计、研发、苗本、建设及运营为--体的全产业链生态环境运营务：钢结构及配套产品制造业务、钢结构装配式建筑工程业务：新型干法水泥生产线的建设业务，包据水泥生产线的研发与设计、装务采购及制造、设备安装等业务。 1.2.重点公告汇总 安徽建工（600502.SH)：公司公告称，2024年第四李度，公司新签合同110个，新签合用金额513.15亿元，全额同比增长3.56%。2024年一至四季度累计新签合同474个，新签合同全额1.550.77亿元，企额同比增长2.65%。 综榈股份（002431.SZ)：公司公告称，公司全资子公司河南棕调建设发展有限公司成动中标2024年兰考县12.16万言高标准农用建设项目繁一标段。该项目投资金额药4.5亿元，主要内客色格谨混与排水工程、农由输配电工程、田间蓬路工性、农用防护与生态保持工程等。项目来用PC总承包茂式