微盘股2024Q4基金季报点评：微盘股基金Q4规模平稳，基金加仓仍有空间

核心观点与关键数据

• 微盘股基金规模处于底部：2024年Q4微盘股相关基金规模略有下降，近三个月和近一年相关性最高的50支基金规模分别为156.43亿元和250.09亿元，较Q3略有下降。
• 公募基金配置情况：诺安多策略、大成景恒、中信保诚多策略等基金持有“微盘股市值”较高，诺安多策略含微量最高达94.71%。公募基金重仓持有“万得微盘股指数”成分股市值约为3.90亿元，占其流通市值比例为0.07%，较Q3上升3.73bp。
• 拥挤度分析：公募基金和金融机构重仓持有“万得微盘股指数”、“50亿以下市值”和“100亿以下市值”成分股的流通市值占比均降至历史较低水平，表明拥挤度风险较低。
• 扩散指数择时：微盘股扩散指数首次阈值法触发空仓信号，延迟阈值法和双均线法维持开仓信号。

研究结论

• 配置价值：尽管微盘股经历多次回调，但相关基金规模并未显著增长，拥挤度较低，仍值得配置。
• 风险提示：需关注政策风险、舆情风险和流动性风险。

关键数据

• 微盘股基金规模：近三个月相关性最高的50支基金规模156.43亿元，近一年相关性最高的50支基金规模250.09亿元。
• 公募基金重仓持股占比：“万得微盘股指数”0.07%，“50亿以下市值”0.33%，“100亿以下市值”0.53%。
• 前十大股东持股拥挤度：“万得微盘股指数”公募基金持股占比0.16%，“50亿以下市值”0.63%，“100亿以下市值”0.80%。