LLDPE：短期震荡，中期趋势偏弱

LLDPE：短期震荡，中期趋势偏弱

基本面跟踪

• 聚乙烯社会样本仓库库存为52.37万吨，较上周期增8.3万吨，环比增18.85%，同比低3.45%。
• 春节后聚乙烯面临季节性累库压力，2024年底及2025年一季度将有大量新产能投放，供应端扩张导致市场累库预期增强，基差强势格局难持续。

市场状况分析

• 供需方面：2025年一季度预计新增278万吨产能，供应端压力显著。下游工厂复工集中在正月十五前后，尚未完全恢复，整体供大于求。
• 下游需求：地膜需求逐渐跟进但开工率同比偏低；包装膜订单天数下滑，开工率同比偏低；PE管材和中空开工同比弱于往年。

趋势强度

• LLDPE趋势强度：0（中性），市场短期震荡，中期趋势偏弱。

关键数据

• 期货持仓变动：L2505合约持仓增加，基差05-09合约价差收窄。
• 现货价格：华北、华东、华南市场价格部分小涨，波幅10-60元/吨。
• 终端采购心态谨慎，按需补仓，市场交投气氛变化不大。

研究结论
短期LLDPE价格震荡，中期受供应端扩张影响，趋势偏弱。下游需求复苏缓慢，累库压力持续，基差走弱风险加大。建议关注新产能投放节奏及下游复工进展。