碳酸锂早报：TSLA上海储能超级工厂投产，1月新能源车环比下滑

行业信息

• 特斯拉上海储能超级工厂于2024年12月底竣工，计划于2025年2月11日投产，预计第一季度开始产能爬坡，Megapack产量将达1万台，储能规模近40GWh。
• 1月新能源汽车销量环比下滑，春节期间各车企销量均大幅下降，仅吉利汽车实现环比增长。小鹏汽车超越理想汽车登顶新势力月销量榜首。
• 国务院关税税则委员会发布公告，自2025年2月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税，包括煤炭、液化天然气（15%）、原油、农业机械、大排量汽车、皮卡（10%）。

供需逻辑

• 供给端受多重因素影响，出现短期缩减。需求端，2025年开年下游需求高确定性走强，有望延续至春节假期。
• 特朗普正式就职后其言论及签署的行政令未超出市场预期，整体格局尚可延续，但需等待进一步政策落地。

盘面情况

• 电池级碳酸锂现货2.5日均价7.765万元/吨，环比跌0.19%；工业级碳酸锂均价7.45万元/吨，环比跌0.20%。
• 2505合约收盘价78120元/吨，结算价78420元/吨，跌幅1.64%，基差-770元，仓单日内+11张至48652张。
• 开年第一天受美国对华商品加征关税影响，LC盘面低开，宁德枧下窝矿复产传闻加剧供给端边际走强，导致基本面趋弱。

策略建议

• 持仓观望。

核心数据

• 电池级碳酸锂现货均价：7.765万元/吨（环比跌0.19%）
• 工业级碳酸锂均价：7.45万元/吨（环比跌0.20%）
• 2505合约收盘价：78120元/吨（跌幅1.64%）
• 仓单数量：48652张（日内+11张）

研究结论

• 碳酸锂短期震荡，受供给端缩减和需求端走强影响，但中美关税冲突及政策不确定性仍需关注。