镍铁价格持稳 不锈钢成本支撑预期改善

市场动态与基本面分析

• 市场动态：英国央行降息25个基点至4.5%，美国1月非农就业人数增加14.3万人，为三个月最低水平。
• 镍矿库存：2月7日当周港口库存1017.12万吨，较上周减少80.04万吨（7.30%），近一个月累计减少193.18万吨（15.96%）。
• 成本端：高镍铁主流成交940元/镍，内蒙高铬7300元，304冷轧生产成本约12900元/吨，现货成本小幅倒挂。
• 供需情况：现货需求端维持刚需，钢厂检修影响有限，预计1月粗钢排产286.53万吨（月环比减少16.76%，同比增4.54%），社库高位，供需偏宽松。

技术分析

• SS主连日线：收跌0.04%至13400.0元，波幅70。MACD红柱缩量，快慢线向上发散，KDJ指标收敛，技术偏强。
• 资金流向：2503合约净流入1688万，2505合约净流入5110万，主力移仓2505合约。

核心观点与逻辑

• 观点：显性库存增加，贸易商交付前期订单，终端采购刚需，建议止盈止损顺势参与，产业关注逢高卖保机会。
• 核心逻辑：
  1. 节后或持续累库；
  2. 镍铁价格持稳，高碳铬铁2月钢招价持平，成本支撑边际预期改善；
  3. 现货弱需求预期落地；
  4. 钢厂检修减产。

研究结论

• 镍铁价格：持稳，成本支撑预期改善；
• 不锈钢期货：主力合约13400.0元，技术偏强但需关注资金流向；
• 操作建议：产业逢高卖保，投机者带好止盈止损。