- 核心观点及策略：春节后首周，CBOT美豆、豆粕及菜粕价格均上涨，现货价格涨幅大于期货。豆粕和菜粕上涨主要受下游补库需求增加、缺豆风险担忧、巴西大豆收割进度偏慢、阿根廷作物评级下调等因素提振；同时，巴西大豆2月出口量增加导致远月合约相对弱势，关税政策不确定性也扰动盘面。巴西大豆收割进度偏慢，但丰产预期不变，2月出口量将大幅增加；阿根廷大豆作物状况或维持当前水平。节后国内豆粕成交放量，现货尤为明显，因近月大豆到港偏少担忧，补库需求增多提振，豆粕震荡偏强运行，技术上运行至压力区间附近，关注能否突破站稳，同时关注关税政策演变带来的不确定性。
- 市场数据：CBOT美豆3月合约较节前涨3收于1048.5美分/蒲式耳，涨幅0.29%；豆粕05合约涨87收于2909元/吨，涨幅3.08%；华南豆粕现货涨220收于3400元/吨，涨幅6.92%；菜粕05合约涨36收于2501元/吨，涨幅1.46%；广西菜粕现货涨130收于2490元/吨，涨幅5.51%。美国大豆出口检验量及销售情况、巴西大豆CNF到岸价、海运费、人民币即期汇率等数据均有所变化。主要油厂大豆、豆粕库存及未执行合同均减少，饲料企业豆粕库存天数为8.54天。
- 市场分析及展望：巴西大豆收割进度偏慢，未来两周产区降水低于均值，预计收割进度将加快；巴西丰产预期不变，2月出口量将大幅增加。阿根廷大豆作物评级下调，市场产量预估小幅下调，未来两周有持续降水，或能维持当前作物状况。节后国内豆粕成交放量，现货尤为明显，因近月大豆到港偏少担忧，补库需求增多提振，豆粕震荡偏强运行，技术上运行至压力区间附近，关注能否突破站稳，同时关注关税政策演变带来的不确定性。
- 行业要闻：巴西粮食转运枢纽运营恢复正常，阿根廷中部农业区迎来降雨，巴西大豆产量预计创纪录，巴西马托格罗索州大豆平均单产预期增长，阿根廷两家交易所调降玉米和大豆产量预估。
- 相关图表：提供了美大豆连续合约走势、巴西大豆CNF到岸价、海运费、人民币即期汇率走势、分区域压榨利润、管理基金CBOT净持仓、豆粕主力合约走势、各区域豆粕现货价格、现期差、豆粕M 5-9 月间差、巴西大豆产区降水、阿根廷大豆产区降水、巴西大豆收割进度、阿根廷大豆作物状况、美豆对全球累计出口销售量、美豆当周净销售量、美豆对中国累计销售量、美豆当周对中国净销售量、美豆当周出口量、美国油厂压榨利润、豆粕周度日均成交量、豆粕周度日均提货量、港口大豆库存、油厂大豆库存、油厂周度压榨量、油厂压榨开机率、油厂豆粕库存、饲企豆粕库存天数等图表。
