新湖铁矿石周报：宏观边际好转叠加补库预期启动盘面震荡偏强，周末印度下调铁矿出口税，远月承压

A潮期新湖铁矿石周报宏观边际好转叠加补库预期启动盘面震荡偏强，周末印度下调铁矿出口税，远月承压新湖期货黑色组2022年11月18日目录1．行情回顾2.供应3.需求4.库存5.观点 行情回顾：宏观边际好转叠加补库预期启动，盘面震荡偏强大商所主力合的新交所1个月率期大新主力62%誉指-1个月择期1233 123)螺纹即期毛利告佰上五至本周五教矿石表现强势，宏现面上望美国CP1效变供于拍期，加息进程效规；国15内安情改策20条边际显著效松以及会融支持内地产16条措连影自情结律强：产业上当前途步进入钢厂事节补车阶段，盘立额向于提款交易，再加上部分资金宏需等因末影响下，价格一括上冲：同期需矿比及负五螺级利润持续下滑。演末印安表示将下调铁矿石出口关费，缺品位56%以上关程从50%下调量%，58%以下及球因块广品和表复%关税、整自印度时间)11月19日生效，若例计将会带末至我日月度10)2121-200万吨供应增需，对远月压力重大，目前铁矿基本由上在高划范及铁水仍处下滑阶段库存处于小幅原库节费M-/4-8.6/9/E-$-2/5$-/%.价差：01基差持稳，1-5价差走阔月照泄与1231合的基益&动区间快01合约C5合约价差本，周运月基差持量，现货交教前一两有小幅好转，当款期厂方面表示尚末开始补满口现货的库，美元可能于近期开始补本。1-5价整本，同走间，主要在于近期造成市按漂的医率对近月影离亚大，雷同末度缺广石出口关税下调事件预计将给运月带亲更多五力预计1-5价差有能缺志间延动。数据求票，ystes，F减于实6 基差：i2301合约基差情况FOK745T(4T63773TSPB5185s&AE.H1373472784454644172'rt3T2172372172717t34385-A77:77:22773IFFF12E5142FM限会格621(6/622(67625FNGI面31954324/33917642&321212242t17F413179f41IR/./Ar71330M/5s1/AA.E/A/A33ME5645246241325524E/AFLRBA24334024E21211315+5-A24(8)(#3(65713717t9[=8含2)(63T4(9R571[T基:影)本购实地款止H6262//02s123121,/1/15++1,/?1.:1211,. (26合的量净，，等233/4/39051-9/232055/2/15902-9/11L. :i2165, :2540极证大离渐短中引入的计算F升贴水价的量R值3，当前主2t65,/10.924/32222/3/L52665/8/1473).8 (4.1/18) 1.:i242L, :24(6力合的Fe计计中查1.5■5数期来率：t，实A潮期目录1.行情回顾2.供应3.需求4.库存5.观点≥-3/8-//3/R/7//弯/2/4-3/) 供应：全球发运回落至近期低位，近期澳洲发中国同环比较高潮期全球发资总量谢巴19满口径：发全球总量要已19港口径：巴西主港发全球xcz.c2法巴19港口径：猫洲主满发全球进巴19口益，湖洲主满发中区澳色以外地区非主漆运量2332xCMMN2533231r1kts供应：四大矿山累计同比发运增加48万吨力拓发运总量BHP发运.总量FVG发运总量资水可谷发运总量hA7x1213293rci力深发往中国量BHP发注中国量FWG发往中国量全球发运黑计同比空化幅度>TAt)据案)：M/ses1,名2 供应：四大矿山累计同比发运增加48万吨支全球#4221卡建电127al;1519821512157.-27825-5. 1>/:i62T0737219-L20. (FEIPE2832510:2:2912:871-(8:-2. 58F%1t03373257216G1132137. 7+il2:21291942 1219054904):480. I中国2102/11/12122/11/4氏2122年需计累计可比/hi145424157751o212421214442754?1mI:a17.1112FS;79123112s51:719t11(17.9:141421120:-530953712195T2 F四大矿山三学度报告显示，矿山财年目标均求设整，力拓在报告中指出年度发运完成量大费客在目标下沿即3.20亿比水率，四学度发运量项计季节性增加300万左有：烫水河谷四季度发运持量》享节性回落，环比或将下降700万左有，额计年度完吨量同样在目标下沿；BHP预计案持稳中路增，四学度产量预计学节性增加160万电在有：F%发运情况预计仍将保在近年中偏高水平，同比高4.2%，预计四季废发运量保持同环比增长幅爱，校三学宽发运增加200万左有四事度四大山发运总量及计增变相据。从节要上澳洲发运10月冲高回落，11月编低，12月冲量回升；已西则呈现较为明显的逐步回落态募11月来看，力拓学节性回升、资水可谷学节性下滑特征明显，BH和F器或边际变化增股相摄；预计漂洲三＊矿山发运环比增加，Va1e发运学节性继续下滑：整体11月四大矿山炭运预计环比增加3040万比/四供应：非主流矿山累计同比发运减少5692万吨A潮期非主流广山发运量测巴非主流发运量澳巴以外地区非主速发运量223L311月亲看，流已两地非主流或季节性下清、发全计2102-8计221年累计计同比14221hIN海已以外地区表在南非要工事件结索后发1.5113.5.12114.1162545. (F,EFi27k ha运边示回升，监体非主流发运或环比下清滑9%61HG2.1-131 82151PS15:72360 IK6070万电/%E表外-II:e4T833-1620112-2718-(9.4%4++** :1524772-163-IG 47(8:-E本同端洲量大注招股务公司Svitzsr因员12. (2322/11/11 2022/1174ML:2022年g2021年券 易M工墨工件工，但事件处逼速，铁矿石洪1-42-111128/11I Ia口Geraldton，Kimans末翌到影响0度下调关后续或对中国带来130-2C万吨/月供立增量，10惠据亮证：M/stee1，湖K充所3-3/8-/E/3/R/7//弯//A./8 供应：到港水平较预期偏强，但中下旬仍存转弱预期。45池口到量45冠实率测治(4均重) 与信186家矿山企业产能利用率21t3152311月到落量过入阶股性回落，预计前高后低，均值水零22002250万限/需，较10月均值下情国内山颈计11月矿山产能利用率会有边际恢复，但事故对产量下清的影率仍持持读，11月失矿石供应纳在到港进入阶技性回案、内产量边际修复下整体较10月减1新来源: %te, Fa/*/-5-=/2-@-9/E/9/2-/2/F目录1.行情回顾2.供应3.需求4.库存5.观点 需求：港口成交略有好转，进口利润低位钦矿石满口现台成交量五日移动平均元-PB粉法口利润XG2019铁矿石远期现货成交量五日移动平均卡轻进口利润3(%来源:Mstce1,产需求：疏港量在近期中偏低水平美黑潮期45范日均疏范量华北主日均疏港量华东丰港日均港量23192015/272215-F 沿江主港日均疏池量南方主港日均疏范量东北主洪日均疏港量2012122'92G212z23 需求：铁水产量继续下滑至224万吨/天，预计继续下滑空间有潮期限247家例厂日均铁水产量247辆厂高开工247家厂高沪产谨利用率2x024)23)22)tro2xn440242012520+25 224化E均缺水量224.851. 9622. 87230. 2211月案石，利的亏损要加进入决季，钢厂存在主动减产终复利润的动力高炉开1本76. 350. 866. 0178. 45但同时也产临地方经济以及末年生产配期向总，计外巨压力对减产存在产能月车83. $60.73B. 0185. 36—定翼，资计11月日均铁水产量均值在225-230万吨/天水平本期日均铁水距缴下滑至224万比/天，星本湾江苏接别产量平控费求，但今年末有采暖季限产压力叠加国内其他当份（如广西）存在鼓动生产的情况，到计铁水量继德深跌动力不足，15新来原：%tee，新家实电炉：用废量短期保持在年度中偏低水平美黑潮期2022/11/18本期环比同比4周均211家193. 42.9684.03198. 9724家高&电37. 710.7418. 0637. 1757家电沪56. 093. 4128. (257. 48130家高炉99. 63. 7837. 29104, 323192.03:2321 24家高炉电产企业度钢消系量57家立电列护企业钢消范量130家高炉企业度期消耗量14012)(CI2022:2015423272143.2216教据求要；ystes，F减于实6 下游：五大材表需季节性回落，总库存保持良好降幅:财五大品种表零闵技五大品羽四产量明财五大品种总库行7M-7/4-8.6/9/E-$-2/5/$-%/t粗钢：1-10月粗钢产量同比-3.1%（-2506万吨）美黑潮期2:22年2721车当月网比202242021年累计同比7V769RL211, (t6c575s3生铁-1Y36-8537. 25≤BOC633275311. 972689735721. 21856374. 2%132601442110537. 355月底山东档铜压录文件表送为：2022年全当租钢产量不超过7660万七（去年）6月17日江还收究明吨限产文件，中项读可能有的限产(累医，大的全年互减50万吨三右，路有超出全图压减受下提过大年（2021年司比巨减实）的整律得有、后绩关注江苏省具体文件骨况以及其控量点当管情况相调压减压力主要体现在下半年，数照上要压减15，1%，5%的情况分3势高，下率年月股得产量分别4264万吨/天，257.2万吨/天，246万吨/天水平，3环;上半年V27吨/势营16的同陷6月23日：近期和钢压液再传压减5000万说汰，日前市场说汰不一，相关传言或引发市场较大设动，关注是否有文件出台。7月钢厂低利润持续下主站或产，在此声量下相钢E减酒量有所送化7月质期会设，表示“经现E减组期产量准有必要”，“压蒙等效在重心区，会要提偶况事力应，节费”e月26日：盘后市场流性一分唐山全年和纲产能于减862.4万吨，总量不起过12294万的文件。11月15日：江苏开展产能平控，个别企业超产，表示计划检；今年没有采取事限产文件 目录1.行情回顾2.供应3.需求4.库存5.观点库存：港口库存小幅累库，压港船数抬升美黑潮期45港口.总库存45口货易量45满.压港能帕敏量xx7xx5x0012319221446港激扩生45满巴西矿库存45港主流矿库存x:24304r2)教据求要；ystes，F减于实6 库存：港口库存小幅累库，压港船数抬升45泄拒数库件35548泄决价库存45范铁精物库存i2345港球区矿库存21212X22a930230103045整铁矿右库存情况2(22/1./1:巴 I*13319. 047698. 4269. 585420. 626075. 454737, 162506. 439594. 752069. 041066 56G68. 39t本$116460 2722. 8-0. 3%62.95168.316. (P91. 428.7413. 8237. 856. 09网比-1287 18993. 58-793 57199 11575. 26207, 781799 322501 1718.W191 3228 8± 181907841. 7550. 555337. 125857. 044747. 922533. 929564. 072045.161028 04561. 6011月末看，供座端在到满阶经性回落内矿产量边际修复的情况下强宽较10月蒙，需承方面在违入淡季叠式亏投压力下日均数水产量同样存在下滑获期，供需双军的格局下预计满口库存有小临累库压力、库存：钢厂进口矿库消比季节