核心观点
- 短期震荡偏弱:节前下游备货充足,短期影响节后成交,烧碱期货短期预计震荡偏弱。
- 供需分析:供应端春节期间部分装置提负重启,产能利用率窄幅上升至85.5%;需求端节前备货充足,中长期下游消费支撑或持续,但二季度烧碱、氧化铝投产矛盾突出。
- 库存情况:经历春节累库,当前液碱工厂库存+86.42%至45.05万吨(湿吨),处于同期中性偏高水平。
- 宏观经济影响:美国对华加征10%关税利空出口,但“两会”预期扩大内需政策或部分抵消影响。
关键数据
- 烧碱期货主力合约:收跌0.88%至3276.0元。
- 资金流向:2月6日收盘,资金整体流入3.48亿元。
- 产能利用率:中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率85.5%,环比+0.4%。
- 库存水平:全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存45.05万吨(湿吨),环比上调86.42%,同比上调32.17%。
研究结论
- 短期走势:SH2505预计震荡走势,区间在3200-3400附近。
- 中长期关注点:下游投产落地情况及宏观经济政策影响。