国君电子|本地模型部署需求爆发,AIPC换机加速 ——系列六Deepseek对PC的影响

核心观点与投资建议

随着更高规格本地模型部署需求的爆发，AIPC（AI PC）出货量有望快速增长，推动整体PC产业向中高端升级。AIPC时代下，终端厂商话语权加强，核心零部件量价齐升。

驱动因素

1. 本地模型部署需求：Deepseek开源模型的硬件适配成本更低且推理表现优异，蒸馏后的模型可通过AnythingLLM和Ollama等实现PC本地部署，保护数据隐私并支持定制优化。32B及以上参数规模的模型性能显著，PC作为生产力工具，是承载更大规模本地模型的首选终端。
2. 硬件要求提升：本地部署对PC硬件提出更高要求，尤其是32B及以上参数规模的模型，需要24GB及以上的GPU配置，以及更大的内存、更高的散热/电磁屏蔽等。

市场预测

• 出货量：据Canalys数据，2025年AIPC出货量有望达1亿台（占比40%），2028年达2.05亿台（占比70%），2024-2028年CAGR高达44%。
• 单价：消费级AI笔记本电脑平均单价5500-6500元，AI台式电脑4000元左右，AIPC出货加快将带动整体PC产业向中高端升级。

终端厂商与核心零部件

1. 终端厂商：从硬件制造商向生态组织者演进，对软硬件整体交付和迭代提出更高要求。联想作为行业龙头，深度受益于2025年AIPC换机加速。
2. 核心零部件：
   • 需求提升：大容量高速显存、高带宽内存DDR5需求增加。
   • 量价齐升：CPU和GPU升级带动IC载板与PCB量价齐升。
   • 散热与材料：AI PC高算力带来更高功耗与电磁干扰，散热材料、系统及屏蔽材料升级，镁合金和碳纤维等轻量化材料应用扩大。

风险提示

• 中美贸易摩擦的不确定性。
• AIPC功能升级不及预期。