电子AI+系列专题报告（六） DeepSeek重塑开源大模型生态，AI应用爆发持续推升算力需求

DeepSeek公司成立于2023年5月，专注于开发先进的大语言模型和相关技术，由幻方量化创立。公司发展迅速，其模型已成为全球现象级开源大模型，DeepSeek-V3和DeepSeek-R1的性能分别对标海外顶尖闭源模型和OpenAI-o1正式版。

DeepSeek模型的技术优势包括：

• MLA和DeepSeekMoE架构实现高效推理和低成本训练
• DualPipe算法和混合精度训练优化计算与通信负载
• (分阶段)强化学习实现性能突破

AI应用爆发在即，算力需求持续攀升：

• Scaling Law和“涌现”能力是大模型训练的重要法则，模型数量、参数、数据总量及AI应用需求推动全球算力爆发式增长
• 全球数据总量预计到2026年将达到215.99 ZB，数据中心算力需求快速增长
• 智能算力是构建大模型的重要底座，AI服务器市场规模大幅提升，预计到2026年全球AI服务器出货量将达到237万台

AI服务器产业链关注ASIC及服务器：

• 英伟达GPU架构快速迭代，其Blackwell架构算力成倍增长，B200和GB200系列预计2024年底至2025年第一季度陆续出货
• 国内外云服务商资本开支快速增长，AI服务器市场规模大幅提升
• AI服务器搭载AI芯片仍以GPU为主，英伟达占据绝对主导地位
• ASIC专用集成电路是应特定用户的要求或特定电子系统的需要，专门设计、制造的集成电路，性价比相对FPGA更高
• 国内具备较强芯片定制服务能力的公司，有望在当前定制化ASIC芯片的趋势中收益

PCB行业受算力需求驱动：

• 全球PCB产值预计2024年将重回增长，达到730.26亿美金
• 服务器平台的升级会要求PCB板层数增加以及CCL介电损耗降低
• 未来五年AI系统、服务器、存储、网络设备等是PCB需求增长的主要动能，HDI将是未来5年增速最快的PCB品类

风险提示：

• 宏观AI应用推广不及预期
• AI投资规模低于预期
• AI服务器渗透率提升低于预期
• AI监管政策收紧