对二甲苯：下方有支撑，多PX空PTA PTA：短期底部有支撑 MEG：预期内季节性累库，震荡偏弱

期货研究 商 品2025年2月6日 研究 对二甲苯：下方有支撑，多PX空PTA PTA：短期底部有支撑 产业 务 服MEG：预期内季节性累库，震荡偏弱 研究 所贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 对二甲苯、PTA、MEG基本面数据 日期 PX主力收盘 PTA主力收盘 MEG主力收盘 PF主力收盘 SC主力收盘 2025-02-05 7152 4990 4662 6874 4009 2025-01-27 7110 4992 4721 6878 4016 2025-01-24 7168 5024 4719 6912 4015 2025-01-23 7220 5070 4730 6982 4016 2025-01-22 7332 5146 4755 7076 4054 日度变化 0.6% 0.0% -1.2% -0.1% -0.2% 月差 PX（5-9） PTA（5-9） MEG（5-9） PF(3-4) PX-EB05 2025-02-05 -66 -36 -30 -6 -1560 2025-01-27 -76 -20 -11 -14 -1576 2025-01-24 -70 -32 -17 -14 -1504 2025-01-23 -86 -32 -17 -28 -1304 2025-01-22 -68 -22 -20 -28 -1228 日度变化 10 -16 -19 8 16 品种间价差 PTA05-0.65PX05 PTA05-MEG05 PTA05-PF05 PF03盘面加工费 PTA05-LU05 2025-02-05 305 328 -1900 1097 998 2025-01-27 335 271 -1914 1087 983 2025-01-24 329 305 -1918 1091 1022 2025-01-23 341 340 -1946 1115 1069 2025-01-22 344 391 -1956 1140 1110 日度变化 -30 57 14 10 15 PX基差 PTA基差 MEG基差 PF基差 PX-石脑油价差 2025-02-05 -12 -67 33 6 199 2025-01-27 -20 -75 22 2 206 2025-01-24 -17 -70 25 88 209 2025-01-23 -141 -80 20 58 192 2025-01-22 -253 -75 20 -26 192 日度变化 7 8 11 4 -7 PTA仓单数 乙二醇仓单数 短纤仓单数 PX仓单数 SC仓单数 2025-02-05 222811 5204 4000 137 7154000 2025-01-27 222811 4391 4000 137 7154000 2025-01-24 222811 4391 4000 137 7154000 2025-01-23 222811 4591 4000 0 7976000 2025-01-22 223441 4858 0 0 7976000 日度变化- 813--- 资料来源：Platts，iFind，隆众，国泰君安期货 【市场概览】 PX:日本一条35万吨PX装置已于1月底停车执行计划内检修，预计检修时间45天左右。 PTA:5日PTA现货价格上涨至4920元/吨，主流基差在05-68，月均价格4920元/吨，月结价格 4917.5元/吨。 MEG:美国一套70万吨/年的乙二醇装置目前已经重启并正常运行，该装置此前于1月下旬停车。另外，该装置原计划2-3月份进行检修，目前具体检修时间尚未确定。 2月5日-2月9日，张家港到货数量约为13.1万吨，太仓码头到货数量约为0万吨，宁波到货数量约为3.7万吨，上海到货数量约为2.8万吨，主港计划到货总数约为19.6万吨。 1月26日-2月4日张家港某主流库区MEG日均发货在5900吨左右；太仓两主流库区MEG日均发货在3225吨左右。 5日华东主港地区MEG港口库存约67.2万吨附近，环比上期（1.26）增加12万吨。其中宁波6.9万吨，较上期增加0.4万吨，1月26日至2月4日宁波主要库区日均发货约1700吨附近；上海、常熟及南通4.4万吨，较上期增加0.3万吨；张家港32万吨附近，较上期增加7.9万吨，某主流库日均发货约5900吨附近；太仓8.9万吨，较上期增加2.9万吨，两主流库日均发货3000-3500吨左右；江阴及常州 12.8万吨，较上期减少0.1万吨。另外，主流内贸中转罐统计库存在2.2万吨附近，较上期增加0.6万吨。 聚酯：萧山一主流大厂春节检修的聚酯长丝装置重启情况：绍兴25万吨装置、嘉兴15万吨装置、萧山50万吨+50万吨装置、绍兴另36万吨装置，海宁25万吨装置均将于本周陆续重启复产。 湖州一套20万吨聚酯装置已于正月初四（2月1日）开车重启，目前正常出切片，后续逐渐配套长丝和短纤 常熟一套18万吨聚酯长丝装置已于前天升温，预计明天出丝 吴江一套10万吨聚酯装置已经升温投料；另一套10万吨聚酯装置预计周末重启，两套装置均配套生产差别化涤纶长丝为主 江阴某直纺涤短工厂10万吨装置重启，三条生产线将逐条开启。 江阴某直纺涤短工厂20万吨装置已升温重启，预计周五附近出产品。河南某直纺涤短工厂年前减产50吨/天装置目前已恢复满产。 华南一套年产50万吨聚酯瓶片装置计划5日开始升温重启，该装置于12月初停车检修。 宁波某直纺涤短工厂扩能2万吨后目前产能40万吨，现已升温重启，生产线将逐步恢复正常，主要产品为中空短纤及低熔点短纤。 福建某直纺涤短工厂7万吨装置昨日升温重启，预计下周出产品。 江浙涤丝5日产销整体仍旧相对冷清，至下午3点半附近平均产销估算在2成以内。江浙几家工厂产销分别在115%、20%、15%、15%、10%、30%、0%、0%、0%、0%、10%、5%、5%、0%、0%、0%、20%、0%、50%、0%、0%、0%、0%。 直纺涤短工厂零星成交，截止下午3:00附近，平均产销17%，部分工厂产销：10%、100%、0%、 20%、0%、10%、20%，30%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分