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东吴电新固德威24Q4受出货及结构影响略不及预期25年Q1开始改善

2025-01-27 未知机构程思齐Sophie

公司发布业绩预告，预计2024年归母净利润-0.65至-0.52亿元，同比减少106%至108%；单季度归母净利润-0.74至-0.61亿元，同比减少80%至49%，环比下降331%至291%，略低于市场预期。主要受Q4并网出货略有下滑及国内占比提升拉低盈利水平的影响。预计2024年并网全年出货55至60万台，同比略增，其中Q4出货约13至14万台，环比下滑，国内占比约65%，受低毛利率市场占比提升影响，毛利率环比下降。储能业务方面，Q4出货约1万台，环比下降约50%，主要因10、11月需求放缓，12月欧洲补库需求改善；预计2025年Q1环比改善，工商储开始起量，东南亚、巴西及欧洲需求逐步起量，2025年有望贡献部分增长。盈利预测：预计2024至2026年归母净利润分别为-0.6、4.6、7.0亿元，同比变化-107%、+850%、+54%，维持“买入”评级。

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东吴电新固德威24Q4受出货及结构影响略不及预期25年Q1开始改善

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