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高盛美股招股说明书(2025-01-29版)

2025-01-29 美股招股说明书申明华

产品概述：该研报介绍了由高盛金融公司发行、高盛集团股份有限公司担保的杠杆式缓冲标普500指数2027到期指数挂钩债券。
核心条款：
- 面值：1,000美元。
- 标的资产：标普500指数（SPX指数）。
- 初始标的水平：交易当日标普500指数的日间水平或收盘水平。
- 缓冲水平：初始标的水平的90%。
- 缓冲金额：10美元。
- 缓冲率：100%。
- 上升参与率：200%。
- 最大结算金额：1,207.50美元。
现金结算机制：
- 标的资产水平高于初始标的水平：支付1,000美元 + (1,000 × 上升参与率 × 标的资产回报率)，最高不超过1,207.50美元。
- 标的资产水平等于或低于初始标的水平，但高于或等于缓冲水平：支付1,000美元。
- 标的资产水平低于缓冲水平：支付1,000美元 + (1,000 × 缓冲率 × (标的回报 + 缓冲金额))。
风险因素：
- 信用风险：发行人和担保人的信用状况可能影响债券价值。
- 市场风险：利率、波动性、经济等因素可能影响二级市场价格。
- 税务风险：美国联邦所得税后果不确定。
- 流动性风险：债券可能没有活跃的交易市场。
关键数据：
- 原始发行价格：面值的95%至97.5%。
- 承销折扣：面值的2.5%至5%。
- 净收益：归发行人所有。
结论：该债券提供杠杆式收益，但伴随较高风险，投资者需谨慎评估自身风险承受能力。