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摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-29版)

2025-01-29 美股招股说明书顾小桶🙊

核心观点： Trigger PLUS 是摩根士丹利财务有限责任公司发行的、基于标普500指数期货超额收益指数的杠杆化证券，具有双向触发机制和杠杆增值特性。
关键数据：
- 到期日：2030年2月26日
- 估值日期：2030年2月21日
- 基础指数：标普500指数期货超额收益指数
- 触发水平：初始指数值的60%
- 声明本金金额：每触发一次支付1000美元
- 杠杆系数：至少189%（最终确定）
- 绝对指数回报率：指数百分变化的绝对值
- 指数表现因子：最终指数值 / 初始指数值
收益结构：
- 上行情景：最终指数值大于初始指数值，投资者获得本金加上杠杆增值支付。
- 绝对收益情景：最终指数值小于等于初始指数值但大于触发水平，投资者获得与指数负回报绝对值相等的正回报，最高40%。
- 下行情景：最终指数值低于触发水平，投资者损失与指数跌幅相等的本金，最低损失40%。
风险因素：
- 市场风险：二级市场价格受多种因素影响，包括指数价值、波动率、利率等。
- 信用风险：投资者面临发行人信用风险，可能损失部分或全部投资。
- 流动性风险：二级市场可能受限，投资者可能无法及时卖出。
- 税务风险：美国联邦所得税后果存在不确定性。
- 基础指数风险：期货合约的远期价格、交易暂停或中断、法律和监管变化、底层指数调整等因素可能对Trigger PLUS的价值产生不利影响。
工作原理： Trigger PLUS在到期时根据基础指数的绝对值变化支付现金，具有上行杠杆和绝对回报功能，但同时也面临较大的本金损失风险。