食品饮料行业周报：龙头公司业绩优异，关注春节表现

本周行业要闻

• 白酒产量下降：2024年12月白酒产量同比下降7.6%，全年累计下降1.8%至414.5万千升。
• 茅台经销商大会：强调以市场和消费者为中心，推动营销事业高质量发展。
• 泸州白酒产业园目标：力争2025年实现营业收入1540亿元，2030年突破2000亿。
• 亳州白酒产值增长：2024年规上白酒总产值增长14.8%至263亿元。
• 汾酒生产调研：强调采供物流中心对汾酒复兴的关键作用。
• 五粮液2025重点工作：聚焦酒业主业、非酒产业、运营平台、重大项目、社会民生、安全屏障和党建引领。

子行业表现

• 休闲零食：三只松鼠达成百亿目标，业绩高增长。
• 啤酒：青岛啤酒产品结构优化，重庆啤酒产品升级和渠道拓展。
• 软饮：东鹏饮料全国化扩张，积极探索多品类发展。
• 速冻食品：千味加码募投项目建设，提升生产能力。
• 调味品：中炬高新降本增效，扣非净利润增长。
• 冷冻烘焙：立高食品盈利能力改善明显。

投资建议

• 白酒：关注高端和地产酒，建议泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。
• 啤酒：关注产品结构优化和渠道拓展，建议青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、华润啤酒等。
• 软饮预调：关注全国化扩张和品类矩阵，建议东鹏饮料、百润股份等。
• 调味品：关注收入和利润端拐点，建议海天味业、中炬高新、千禾味业等。
• 速冻食品：关注BC端兼顾和预制菜发力，建议安井食品、千味央厨等。
• 冷冻烘焙：关注内生改革和成本改善，建议立高食品、南侨食品等。
• 休闲零食：关注转型成效和业绩释放，建议盐津铺子、洽洽食品、甘源食品等。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 食品安全问题
• 市场竞争加剧
• 提价不及预期