工业硅市场周报：供需双弱成交冷清，硅价仍将弱势运行

「2025.1.24」 工业硅市场周报 供需双弱成交冷清，硅价仍将弱势运行 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 本周工业硅现货弱稳运行。市场成交有限，厂家低价出货意愿不高，工业硅高库存难以去化。有机硅主流单体厂的装置开工情况波动不大，现货市场由于物流已停运，基本无成交，仅有少数快递订单尚有成交，年前价格稳定为主。 后市展望：产业方面，大厂开工小幅波动，其他中小型厂家节前基本没有变动，硅价持续低位，临近春节，市场参与者陆续放假，工业硅库存高位，节前待假氛围浓，市场成交基本处于停滞状态。需求方面，节前多晶硅价格稳定为主，当前基本完成节前备货，节后面临累库风险；有机硅下游也无明显采购意愿，仅少量成交，多为节后市场准备，工业硅呈现供需双弱。 技术上，工业硅主力合约震荡偏弱，日MACD指标显示DIFF与DEA在0轴下方运行，操作上建议维持弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 本周工业硅期价下跌 图1、工业硅主力合约收盘及持仓量图2、工业硅跨期套利 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 工业硅主力合约价格走势 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 200 150 100 50 0 -50 -100 工业硅3月-2月合约跨期价差 8,000 7,000 50,000 0 -150 -200 跨期价差 期货持仓量(活跃):工业硅期货收盘价(活跃):工业硅 本周工业硅仓单增加 图3、广期所工业硅仓单日报 工业硅仓单 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 本周工业硅现货价格持平、基差下跌 图4、工业硅现货价格 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 13,000.00 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 2023-07-05 2023-08-05 2023-09-05 2023-10-05 2023-11-05 2023-12-05 2024-01-05 2024-02-05 2024-03-05 2024-04-05 2024-05-05 2024-06-05 8,000.00 金属硅现货价格 图5、工业硅主力合约期现基差 工业硅期现货基差 14,000.00 13,000.00 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 -2,000.00 -2,500.00 -3,000.00 2024-07-05 2024-08-05 2024-09-05 2024-10-05 2024-11-05 2024-12-05 2025-01-05 平均价:不通氧553#硅:华东:上海有色平均价:通氧553#硅:华东:上海有色 平均价:421#硅:华东:上海有色 基差平均价:通氧553#硅:华东:上海有色期货收盘价(活跃):工业硅 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 1月24日，通氧553#硅平均价为10850元/吨，与前一周持平；421#硅平均价为11600元/吨，与前一周持平。 本周上游原材料硅石价格持平、石油焦价格持平 图6、硅石现货价格 530.00 510.00 490.00 470.00 450.00 430.00 410.00 390.00 370.00 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-31 2023-09-30 2023-10-31 2023-11-30 2023-12-31 2024-01-31 2024-02-29 2024-03-31 2024-04-30 2024-05-31 2024-06-30 2024-07-31 2024-08-31 2024-09-30 2024-10-31 2024-11-30 2024-12-31 350.00 硅石价格 图7、石油焦现货价格 2,400.00 2,200.00 2,000.00 1,800.00 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 石油焦价格 硅石:云南硅石:新疆硅石:江西硅石:广西硅石:湖北 石油焦：扬子石油焦：茂名石油焦：广州石油焦：塔河 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 1月24日，云南硅石平均价为420元/吨，与前一周持平；扬子焦平均价为1400元/吨，与前一周持平。 本周上游原材料精煤价格持平、石墨电极持平 图8、精煤现货价格图9、石墨电极现货价格 3500 3000 2500 2000 1500 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 1000 精煤价格 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 石墨电极价格 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 2024/7/4 2024/9/4 2024/11/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 2024/7/4 2024/9/4 2024/11/4 2025/1/4 新疆精煤宁夏精煤炭电极石墨电极 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 1月24日，新疆精煤平均价为1850元/吨，与上周持平；石墨电极平均价为12250元/吨，与上周持平。 工业硅产量环比减少 图10、工业硅产量图11、工业硅出口量 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2021-01 2021-04 2021-07 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 0.00 硅产量 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 2024-07 2024-10 -25.00 90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 工业硅�口 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 硅:产量:当月值硅:产量:当月环比 来源：SMM瑞达期货研究院来源：SMM瑞达期货研究院 2024年12月份，中国硅产量33.16万吨，较上月减少7.31万吨，同比减少5.18%，环比减少18.06%。 海关数据显示，2024年11月份，中国金属硅出口量52919.65吨，较上月减少12197.89吨，环比减少18.73%，2023年1-11月份 本期工业硅库存量增加 图12、工业硅库存 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 工业硅库存 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2021-07-092022-07-092023-07-092024-07-09 金属硅:社会库存:昆明金属硅:社会库存:天津港 金属硅:社会库存:黄埔港金属硅:社会库存:总计 来源：SMM瑞达期货研究院 1月17日，SMM统计金属硅三地社会库存共计53.9万吨，较上周增0.3万吨。 现货——铝合金价格持平、多晶硅价格持平 图13、铝合金现货价格图14、多晶硅现货价格 铝合金价格 23,000.00 22,000.00 21,000.00 20,000.00 19,000.00 18,000.00 17,000.00 中国:价格:铝合金:ADC12(废铝):国产中国:价格:铝合金:A356:国产 多晶硅复投料-致密料-菜花料价格 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.0050.000.00 �厂成交价:多晶硅复投料�厂成交价:多晶硅致密料 �厂成交价:多晶硅菜花料 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 1月24日，铝合金ADC12平均价为21120元/吨，与上周持平。 1月24日，多晶硅复投料平均价为36元/千克，与上周持平。 现货——DMC现货价格下跌 图15、DMC现货价格 有机硅价格 16,500.00 16,000.00 15,500.00 15,000.00 14,500.00 14,000.00 13,500.00 13,000.00 12,500.00 2023-05-25 2023-06-25 2023-07-25 2023-08-25 2023-09-25 2023-10-25 2023-11-25 2023-12-25 2024-01-25 2024-02-25 2024-03-25 2024-04-25 2024-05-25 2024-06-25 2024-07-25 2024-08-25 2024-09-25 2024-10-25 2024-11-25 2024-12-25 12,000.00 来源：wind瑞达期货研究院 1月23日，有机硅DMC平均价为12880元/吨，较上周减140元/吨。 需求端——铝合金产量环比增加、太阳能电池产量环比减少 图16、铝合金产量图17、太阳能电池（光伏电池）产量 180.00 160.00 140.00 120.00 100.0080.0060.0040.0020.000.00 铝合金产量 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 2024-08 2024-10 2024-12 -10.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 太阳能电池产量 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 中