市场现状与价格
本周工业硅市场价格弱势承压，主要受西南产区复产预期增强影响，市场悲观情绪加重。华东通氧553#硅价格在10300-10500元/吨，华东421#硅价格在11000-11200元/吨。
期货市场表现
周五主力合约si2505收盘价为9770元/吨，主力减仓3325手，持仓量为24.93万手，成交激增至104.95亿元。
供给端情况
大厂开炉数维持正常，或有减产计划但未落实具体数量及日期。乐山地区本周复产3台矿热炉，但暂未出产品。其他厂家未表示减产计划。
需求端情况
多品硅价格坚挺，拉晶企业采购以刚需为主。硅料环节去库缓慢，复投料报价37-39元/千克，致密料报价35-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克，N型料价格41-43元/千克。抢装机需求集中释放，下游各环节涨价氛围浓厚，成交重心抬高并伴随小幅度去库。有机硅DMC市场报价重心显著上升，主流成交价参考14000-14500元/吨（净水送到）。主要单体生产厂设备开工率下降，厂商普遍表现涨价倾向，预计开工率将进一步下调。
铝合金市场
铝合金锭价格平稳，合金锭市场需求依旧弱，交投氛围清淡，下游压铸企业采购积极性不高。
库存情况
3月21日工业硅仓单库存为69322手，单周增加434手，仓单库存依旧高位。
核心观点与结论
当前工业硅供需双弱，虽现货价格已全线跌超除大厂外其他企业的现金成本，但西南产区复产预期增强，市场悲观情绪加重，工业硅延续弱势震荡。
后期关注/风险因素
关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。
投资咨询信息
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成文时间：2025年3月24日
