公司事件点评报告：芯片产品持续迭代，核心竞争力不断增强

核心观点

翱捷科技是一家提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片企业，拥有全制式蜂窝基带芯片和多协议非蜂窝物联网芯片研发设计实力，并具备超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力。公司在蜂窝基带技术和多种非蜂窝无线通信技术方面拥有深厚积累，掌握超低功耗SoC芯片设计等核心技术。

关键数据

• 2024年业绩预告：营业收入约33.86亿元，同比增长约30.23%；归母净利润约-6.73亿元，亏损同比增加33.14%；扣非后净利润约-6.94亿元，亏损同比增加5.49%。
• 研发投入：预计2024年研发投入约12.41亿元，同比增长约11.18%。
• 财务预测：
  • 2024-2026年收入分别为33.86、44.05、61.18亿元。
  • 2024-2026年EPS分别为-1.61、-0.65、0.41元。
  • 当前股价对应PE为-41、-101、162倍。

研究结论

公司芯片产品持续迭代，竞争优势逐步体现，尤其在蜂窝物联网细分市场取得突破，带动整体营业收入大幅增长。公司加大研发投入，增强核心竞争力。看好公司在无线通信技术的广泛布局和超低功耗SoC芯片设计能力，维持“买入”评级。

风险提示

宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险。