公司2024年业绩再创历史新高,营收133.42亿元(同比增长49.26%),归母净利润25.87亿元(同比增长71.05%),扣非归母净利润25.46亿元(同比增长80.8%)。Q4营收43.31亿元(同比增长51.65%),归母净利润7.39亿元(同比增长32.2%),扣非归母净利润7.4亿元(同比增长39.36%)。Q4计提资产减值损失1.48亿元,但营收和归母净利润仍创历史新高,体现产品结构持续改善和盈利能力增强。
AI需求旺盛,后续业绩有望持续超预期:
- 公司作为AI算力PCB最核心标的,深度受益AI资本开支。随着AI服务器、800G交换机持续出货,产品结构有望进一步改善,利润率有望提升。
- 在产能端,公司通过技改及新建泰国工厂持续扩充产能,泰国工厂已于2024年Q4量产,产能扩充奠定营收增长基础。
风险提示:下游需求不及预期,行业竞争加剧。