【华西电子】沪电股份：24年800G交换机与AI服务器共振，持续推荐！

【华西电子】沪电股份：24年800G交换机与AI服务器共振，持续推荐！ #配套交换机： ①根据1月24日投资者活动纪要：在交换机产品部分，公司800G交换机产品已开始批量交付，基于算力网络所需低延时、高负载、高带宽的交换机产品已批量交付。 ②根据Dell’Oro《以太网交换机五年预测》预测：到2025年，800Gbps预计将超过400Gbps。 ③我们 【华西电子】沪电股份：24年800G交换机与AI服务器共振，持续推荐！ #配套交换机： ①根据1月24日投资者活动纪要：在交换机产品部分，公司800G交换机产品已开始批量交付，基于算力网络所需低延时、高负载、高带宽的交换机产品已批量交付。 ②根据Dell’Oro《以太网交换机五年预测》预测：到2025年，800Gbps预计将超过400Gbps。 ③我们认为：受H100、B100等算力芯片驱动，光信号传输速率需求激增。 24年或将为800G交换机上量元年，高附加值高多层板将显著提升公司盈利中枢，带来市场预期差。#AI服务器： ①根据公司1月8日公告，公司拟实施面向算力网络的高密高速互连印制电路板生产线技改项目，技改项目总投资预算约为5.1亿元。 ②我们认为：算力芯片迭代加速，配套AI服务器主板、加速卡量价齐升，实施HDI技改项目能补充公司相关领域的能力，提升产能保障，满足相关客户需求。 ⚡风险提示：800G交换机渗透不及预期、汇率大幅波动、行业竞争加剧等。