国内橡胶产区12-1月停割预期 下游有备货需求

橡胶市场分析

1. 市场行情：1月22日橡胶期货主力合约收跌1.02%至17435.0元。现货价格方面，国产全乳胶17150元/吨，泰烟三片23250元/吨，越南3L标胶17650元/吨，20号胶16350元/吨。合艾原料价格中，烟片76.08泰铢/公斤，胶水69.25泰铢/公斤，杯胶60.5泰铢/公斤，生胶70.3泰铢/公斤。
2. 背景分析：东南亚产区12-1月停割预期，下游存在备货需求，叠加泰国产区旺季原料价格未大幅下滑，调整行情下方有一定支撑。橡胶开割旺季导致原料价格下跌，进口量逐步回升。
3. 市场分析：十二月起东南亚产区上量，供给量增加，产区天气良好，供给紧张缓解，价格回调压力显现。国内产区停割预期和下游备货需求共同支撑价格。需关注商品共振行情、春节累库情况及春节后轮胎开工率。
4. 核心观点：橡胶全球供应紧平衡态势稍有缓解，市场炒作春节累库。关注国内橡胶进口量和库存变化。
5. 参考观点：关注沪胶基于前低缺口支撑处开启反弹。

PVC市场分析

1. 市场行情：华东5型PVC现货主流价格5040元/吨，环比增长20元/吨；乙烯法PVC主流价格5300元/吨，环比持平；乙电价差260元/吨，环比降低20元/吨。
2. 市场分析：供应方面，PVC生产企业开工率81.93%，环比增加0.93%，同比增加2.14%。需求方面，下游制品企业无明显好转，成交以刚需为主，北方天气渐冷或导致需求减弱。库存方面，截至1月16日社会库存75.13万吨，环比减少2.42%，同比增加23.43%。
3. 核心观点：1月21日期价回升，但供需矛盾仍突出，库存高企，下游需求较弱，PVC反弹空间有限。
4. 参考观点：期价反弹，但空间有限。