天胶日报：受国内产区提前开割预期影响，沪胶远月合约偏弱

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 受国内产区提前开割预期影响，沪胶远月合约偏弱 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周三沪胶主力减仓增量弱势反弹；夜盘空头小幅下滑，收跌0.43%。现货方面，人民币现货价格窄幅调整，市场询报盘情况尚可，交投升温。泰国原料收购价格稳中小涨；目前保税区现货成交气氛回暖，但远月成交依然偏淡，下游工厂按需采购，从而令美金船货成交气氛偏淡。受云南产区提前开割预期影响，远月合约表现偏弱，9-1合约价差快速收窄至1800附近。而在供需季节性错配效应的支撑下，05合约则相对偏强。操作上，建议沪胶暂时观望为宜。 快手必读——天胶日报 2018年3月15日星期四 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018/3/15类别单位2018/3/142018/3/13涨跌涨跌幅美元兑人民币6.31626.3294-0.0132-0.21%美元兑日元106.31106.57-0.26-0.24%美元兑泰铢31.1531.2385-0.0885-0.28%沪胶主力合约收盘价元/吨1277512695800.63%日胶主力合约收盘价日元/公斤194.7192.32.41.25%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨14921478140.95%生胶泰铢/公斤46.1746.10.070.15%烟片泰铢/公斤48.8848.550.330.68%胶水泰铢/公斤49.549.500.00%杯胶泰铢/公斤37.537.500.00%泰国烟片RSS3美元/吨1830183000.00%泰国STR20美元/吨1560156000.00%马来西亚SMR20#美元/吨1535153500.00%印尼SIR20#美元/吨1525152500.00%越南SVR3L美元/吨15851570150.96%全乳胶上海元/吨119001190000.00%泰国RSS3上海元/吨145001450000.00%越南3L上海元/吨118001180000.00%STR20#复合元/吨1100011150-150-1.35%丁苯胶（1502：山东）元/吨1220012400-200-1.61%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨1230012500-200-1.60%沪日美元价差美元/吨191.14201.27-10.13-5.03%RU1805-全乳胶上海元/吨8757958010.06%泰国RSS3上海-RU1805元/吨17251805-80-4.43%沪胶9-5合约价差元/吨345355-10-2.82%沪胶1-9合约价差元/吨18001905-105-5.51%仓单上期所仓单库存吨399820399900-80-0.02%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨13.2613.7-0.44-3.21%青岛保税区合成万吨11.7710.541.2311.67%青岛保税区复合万吨0.390.3900.00%青岛保税区合计万吨25.4224.630.793.21%上期所库存吨4378964371157810.18%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片现货价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002015/10/52015/12/52016/2/52016/4/52016/6/52016/8/52016/10/52016/12/52017/2/52017/4/52017/6/52017/8/52017/10/52017/12/52018/2/5元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002015/10/52015/12/52016/2/52016/4/52016/6/52016/8/52016/10/52016/12/52017/2/52017/4/52017/6/52017/8/52017/10/52017/12/52018/2/5元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-5合约价差 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 32033034035036037038039040012,00012,20012,40012,60012,80013,00013,20013,40013,6002018-02-142018-02-162018-02-182018-02-202018-02-222018-02-242018-02-262018-02-282018-03-022018-03-042018-03-062018-03-082018-03-102018-03-122018-03-14元/吨价差RU1809RU1805 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002016-01-012016-01-282016-02-242016-03-222016-04-182016-05-132016-06-092016-07-062016-08-022016-08-292016-09-232016-10-202016-11-162016-12-132017-01-092017-02-082017-03-072017-04-012017-05-022017-05-272017-06-262017-07-212017-08-172017-09-142017-10-172017-11-13生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 02015/8/122015/10/122015/12/122016/2/122016/4/122016/6/122016/8/122016/10/122016/12/122017/2/122017/4/122017/6/122017/8/122017/10/122017/12/122018/2/12沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 0102030405060708001-0501-1902-0602-2703-1304-0104-2205-1205-2906-1907-0807-2808-1409-0209-2510-2311-1112-0112-182015201620172018 0102030405060708001-0501-1902-0602-2703-1304-0104-2205-1205-2906-1907-0807-2808-1409-0209-2510-2311-1112-0112-182015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周三沪胶主力减仓增量弱势反弹；夜盘空头小幅下滑，收跌0.43%。现货方面，人民币现货价格窄幅调整，市场询报盘情况尚可，交投升温。泰国原料收购价格稳中小涨；目前保税区现货成交气氛回暖，但远月成交依然偏淡，下游工厂按需采购，从而令美金船货成交气氛偏淡。受云南产区提前开割预期影响，远月合约表现偏弱，9-1合约价差快速收窄至1800附近。而在供需季节性错配效应的支撑下，05合约则相对偏强。操作上，建议沪胶暂时观望为宜。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。