公司点评：24年预计收入利润稳定增长，外销增速更快

公司发布2024年业绩预告，全年营业收入预计达224.3亿元，同比增长5.27%；归母净利润预计22.3～22.6亿元，同比增长2.30%～3.68%，扣非归母净利润20.5～20.8亿元，同比增长2.78%～4.29%。其中，2024年第四季度预计收入59.2亿元，同比下滑0.37%；归母净利润8.0～8.3亿元，同比下滑2.50%～增长1.17%。

业绩表现方面，内销略有下滑，但凭借持续创新和渠道优势，核心品类市占率提升，表现优于行业；外销收入取得较好增长。公司通过提高营销效率和严格控制费用支出，实现净利润稳健增长。

展望2025年，外销有望继续增长，内销受益于电饭煲纳入以旧换新政策。根据关联交易公告，预计2025年向SEB出售商品交易额73.69亿元，同比增长5.1%。公司强刚需品类结构将受益于以旧换新政策。

高管变动方面，总经理张国华因个人原因辞职，财务总监徐波将代行总经理职务，其辞职后不再担任公司任何职务，所持股份按相关规定管理。

盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为22.4/23.3/24.3亿元，同比增长2.7%/4.2%/4.0%，维持“买入”评级。

风险提示：原材料价格波动、行业竞争加剧、品类开拓不及预期。