一、日度市场总结
- 原油：加沙停火协议生效，中东地缘风险溢价减弱；美对俄新制裁加剧供给担忧，支撑油价。特朗普上台后能源政策或对油价产生负面影响，短期存在回调风险，中长期基本面宽松趋势不变。
- 燃料油：美对俄制裁导致全球燃料油供应短缺，尤其是高硫燃料油价格快速上涨。短期高硫燃料油价格将持续强于低硫燃料油。
二、产业链价格监测
- 原油：期货价格SC、WTI、Brent均下跌；现货价格OPEC一揽子、Brent等下跌；库欣原油库存增加，美国商业原油库存减少。
- 燃料油：期货价格FU、NYMEX燃油上涨，LU下跌；现货价格IFO380、MDO等上涨；库存方面，新加坡燃料油库存减少。
三、产业动态及解读
- 宏观：特朗普承诺解决俄乌冲突可能性低，能源政策或对油价产生负面影响；中国2024年GDP增长5%，炼厂加工量下降；加沙停火协议达成，中东地缘局势缓和。
- 供应：EIA上调美国石油产量预期，美对俄新制裁影响持续发酵，俄罗斯出口受影响；OPEC+将通过增产稳定市场。
- 需求：美国和 China 石油需求增长放缓，EIA预计2025年全球需求平均为1.041亿桶/日；美国寒潮天气影响油气生产和消费，中国市场需求低迷。
- 库存：美国商业原油库存减少，库欣库存增加；IEA预计2025年全球石油库存将增加72.5万桶/日。
- 市场信息：特朗普或将宣布国家能源紧急状态，中国汽柴油出口利润收窄，市场观望情绪浓厚。
四、产业链数据图表
- 提供了WTI、Brent价格及价差，SC与WTI价差，美国原油产量、石油钻机数量，OPEC原油产量，全球石油钻机数量，美国炼厂开工率、原油加工量、原油净进口量，日本炼厂产能利用率，山东地炼开工率，中国成品油产量，美国商业原油库存、库欣库存、战略储备库存，燃料油期货价格走势，国际港口IFO380现货价格，新加坡、中国高低硫价差，跨区域高低硫价差，燃料油库存等图表。
五、分析师承诺与免责声明
- 分析师承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具报告，不因报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收任何形式的报酬。
- 免责声明：客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素，不构成客户私人咨询建议，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。
