一、日度市场总结
- 原油：特朗普就职首日承诺加大原油开采，油价偏弱震荡。内盘SC主力合约收跌1.07%，报622.0元/桶；外盘WTI收跌1.02美元/桶，报76.37美元/桶；Brent收跌2.00美元/桶，报78.79美元/桶。宏观面，特朗普未立即宣布关税措施，美元指数受挫。地缘方面，加沙停火协议达成，中东地缘风险溢价显著走弱。基本面，美国私营部门原油生产趋于谨慎，特朗普政策效果待观察；需求端，北半球寒冷天气和春节假期提振需求；库存端，2024年原油过剩量增加，炼厂库存水平较高。中长期看，原油基本面趋于宽松，OPEC+将提供供给支撑。
- 燃料油：受俄罗斯制裁影响，全球燃料油现货供应短缺，尤其是高硫燃料油价格快速攀升。内盘FU价格涨幅明显高于LU。短期看，高硫燃料油价格将持续强于低硫燃料油。
二、产业链价格监测
- 原油：期货价格SC、WTI、Brent均下跌；现货价格OPEC一揽子、Brent等下跌；价差SC-Brent收窄，SC-WTI扩大，Brent-WTI扩大；SC连续3日下跌；美元指数下跌。
- 燃料油：期货价格FU、LU下跌；现货价格IFO380、MDO等涨跌互现；价差新加坡高低硫价差收窄，中国高低硫价差扩大；库存方面，新加坡燃料油库存下降，美国馏分油库存上升。
三、产业动态及解读
- 内盘价格：SC主力合约和现货价格均下跌。
- 外盘价格：WTI、Brent下跌；ESPO大幅下跌。
- 宏观：特朗普未立即宣布关税措施，美元指数受挫；中国2024年GDP增长5%，炼厂加工量下降；加沙停火协议达成，中东地缘风险溢价走弱。
- 供应：美国私营部门原油生产趋于谨慎，特朗普政策效果待观察；美国钻机数量保持不变，天然气钻机数减少；美国对俄制裁影响俄罗斯石油出口，中国和印度将增加从中东、非洲和美洲采购。
- 需求：美国和中国的石油需求增长放缓，2025年石油市场供过于求；美国寒潮天气提振取暖油需求，但可能影响炼厂开工率；中国市场需求低迷，2024年原油进口量下降。
- 库存：2024年原油过剩量增加，炼厂库存水平较高；美国商业原油库存下降，汽油、精炼油、取暖油库存上升，库欣库存增加。
- 市场信息：特朗普将宣布国家能源紧急状态；中国汽柴油出口利润收窄；市场观望情绪浓厚。
四、产业链数据图表
- 提供了WTI、Brent价格及价差，SC与WTI价差，美国原油产量和钻机数量，OPEC原油产量和全球钻机数量，美国炼厂开工率和加工量，美国原油净进口量，日本炼厂产能利用率，山东地炼开工率，中国成品油产量，美国商业原油、库欣原油、战略原油库存，燃料油期货价格走势，国际港口IFO380现货价格，新加坡和中国高低硫价差，跨区域高低硫价差，燃料油库存等图表。
五、分析师承诺和免责声明
