2024业绩预告点评：小而美POCT龙头，经营情况持续向好

公司发布2024年业绩预告，预计实现营业收入8.55-8.70亿元（同比增长13.29%-15.28%），归母净利润2.78-2.98亿元（同比增长53.95%-65.03%），扣非归母净利润2.21-2.41亿元（同比增长50.42%-64.03%）。经营情况提升明显，主要得益于市场需求把握、产品与服务创新、市场拓展策略深化以及内部精细化管理。截至2024Q3，公司营收同比增长28.72%，营业成本同比增长12.39%，营业毛利率同比增长44.50%；其他收益、投资收益等均实现增长，推动净利润显著提升；经营性现金流大幅改善至1.92亿元。

公司专注于POCT领域，产品线覆盖传染病、毒品及药物滥用、妇女健康等，已在全球160多个国家和地区建立市场，尤其在欧美市场表现突出。通过上游生物原料自给和技术平台创新降低成本、快速迭代产品，并持续加大研发投入（2023年开发25项新原料，其中4项为国内首创），增强竞争力。

股权激励计划彰显公司信心，考核指标包括营业收入和国内外产品注册数量。公司设定2024-2026年目标：营业收入年复合增长率18.6%（达8.5-12.6亿元），新增获批国内医疗器械注册证≥25个，新增获批美国FDA（510K）认证产品≥15个，以推动研发和市场拓展持续进步。

盈利预测上调：预计2024-2026年归母净利润分别为2.81/3.49/4.49亿元（此前为2.46/3.09/3.94亿元），营业收入分别为8.64/11.25/14.85亿元（此前为8.46/10.84/12.41亿元），EPS分别为3.54/4.40/5.67元（此前为3.10/3.89/4.98元），对应P/E分别为20.11/16.19/12.57倍。维持“买入”评级。

风险提示：新产品延期获批及推广不及预期、经销商管理风险、经营规模扩大带来的战略与管理风险。