一、细分领域跟踪
(一)重点化工品价格跟踪
- WTI、布伦特油价上涨，TDI、PX价格涨幅居前；三聚氰胺、聚乙烯价格跌幅居前。
(二)聚氨酯
- MDI价格小幅上涨，宁波基地二期和重庆巴斯夫工厂检修，供应量难有大幅增加；TDI价格小幅上涨，工厂控量发货，社会库存消化。
(三)农化
- 草甘膦价格、毛利下降，东南亚、南美需求清淡；尿素、氯化钾价格微涨，农业补货需求增加，青海地区氯化钾开工率低，库存紧张。
(四)氟化工
- 三代制冷剂价格平稳，毛利上涨，行业供应宽裕，供过于求；萤石价格平稳，下游消费收紧，库存增加；二代制冷剂价格上涨，空调售后市场需求转淡；含氟聚合物价格持平。
(五)轮胎
- 天然橡胶价格上涨，成本端原材料价格上涨；轮胎行业开工率下降，出口运价下跌；商用车、乘用车销量均上涨。
(六)食品及饲料添加剂
- 维E、蛋氨酸价格微涨；三氯蔗糖、安赛蜜、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格相对平稳；猪肉价格上涨，鸡肉价格下跌。
(七)民爆
- 民爆行业景气度提升，供需格局改善；工业炸药产量平稳，电子雷管替代传统雷管，产量下降；硝酸铵价格持平。
(八)化学原料
- 纯碱价格持续下降，供应量增加，库存高位；PVC价格上涨，毛利提高，工厂检修，库容压力不大。
(九)钛白粉
- 钛白粉价格保持平稳，外贸订单交付，内贸采购清淡，出口订单不理想；毛利下降，开工率提高，产量增加，库存减少。
(十)化学纤维
- 涤纶长丝价格微涨，下游批量补货，部分装置停车检修，供应缩减；开工率下降，产量减少，库存增加；粘胶价格平稳，需求清淡；氨纶价格持平，开工率下降，需求稳中偏弱。
二、行情表现
- 基础化工指数上涨，中小市值表现活跃；无机盐、碳纤维、磷肥及磷化工、涤纶板块上涨，炼油板块下跌。
- 本周基础化工板块个股涨跌互现，金奥博、柳化股份、金瑞矿业涨幅居前，新宙邦、建业股份、农心科技跌幅居前。
三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪
(一)重点公司公告
- 华恒生物、长青股份发布业绩预告，净利润同比减少；上海石化拟投资约213亿元推进技术改造；再升科技修正转股价格；联化科技预计扭亏为盈；海利得、云天化拟回购股票；云天化签署新材料产业园项目投资协议补充协议。
(二)行业要闻
- 湖北百亿元高性能新材料项目落户谷城；九江石化150万吨/年芳烃及炼油配套改造项目开工；巴斯夫起诉科莱恩等四家企业；三星计划生产三折屏智能手机；安徽宇贝高端显示材料项目投料试车；2024年中国大陆智能手机市场出货量达2.85亿台；川维化工6万吨高端精细化学品VAE项目建成投产；我国首套年产50万吨新一代瓶片装置在仪征化纤成功投产。
四、大宗原材料
- WTI、布伦特油价上涨；天然气期货价格下跌；动力煤价格下跌；乙烯、丙烯价格持平。
五、重点标的
- 买入评级：卫星化学、宝丰能源、万华化学、易普力、扬农化工、云天化、联泓新科、黑猫股份、兴发集团、广钢气体、联瑞新材、金宏气体、鼎龙股份、安迪苏、湖北宜化、华特气体、惠城环保、三美股份、呈和科技、国光股份、华鲁恒升、龙佰集团、巨化股份、华恒生物、蓝晓科技、远兴能源、赛轮轮胎、通用股份、彤程新材、阿科力、惠城环保。
- 增持评级：安迪苏、阿科力。
- 盈利预测表：包含各公司最新评级、EPS、PE、股价、盈利预测等信息。
核心观点
- 制冷剂：2025年配额落地，二代配额大幅压减，三代配额有所增加，整体幅度小于前期指引，推动行业维持较高景气度。
- 涤纶长丝：快速去库推动价格上涨，下游补货，部分装置检修，供应缩减。
- 建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份等。
- 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。
