贵金属周度报告：贵金属震荡偏多

贵金属专题报告总结

摘要

近期市场交易重点为美国特朗普上台后政策变化，巴以冲突结束引发市场预期地缘冲突减弱，黄金避险属性或大幅减弱，实现短期回调。市场对美联储政策存在分歧，贵金属走势震荡明显，白银或存在阶段性上涨行情。

行情回顾

美联储降息后美元指数上涨，贵金属震荡下跌。市场关注特朗普政策变化及避险需求，美联储降息及通胀预期对黄金仍存支撑。

重要消息概览

• 美国核心CPI意外降温，推升美联储降息预期（12月CPI同比上升2.9%，创2024年7月以来新高）。
• 美国零售销售环比升0.4%，低于预期，经济超预期回落。
• 美联储会议纪要显示将逐步向中性政策迈进，需谨慎行事。
• 以色列停火协议生效，市场预期地缘冲突减弱。
• 俄乌冲突持续加剧，但巴以冲突暂停释放积极信号。

重要影响因素分析

美国经济及政策

• 核心CPI降温推升降息预期，零售销售回落显示经济下行压力。
• 美联储政策转向中性，市场对降息幅度预期减弱。

国际经济及地缘政治

• 以色列停火协议生效，地缘政治风险或减弱。
• 俄乌冲突加剧，但短期内缓和迹象不明显。

其他金融市场

• 美联储降息后美股下跌，非农数据超预期支持放慢降息步伐。
• 铜等品种阶段性反弹，市场预期中美刺激政策。

人民币汇率

• 美元指数强劲，人民币贬值压力持续，央行加强外汇调控政策。

行情展望及投资策略

• 市场关注特朗普政策变化及地缘政治，黄金短期回调后震荡明显，白银或存在阶段性上涨行情。
• 美联储政策分歧及中国经济复苏仍是市场关注重点。

联系我们

宁证期货有限责任公司及各营业部联系方式详见报告。