盘面回顾
沪锡主力期货合约在周中小幅下探后回升，报收在24.9万元每吨附近；上期所库存保持稳定，LME库存稳定小幅下降105吨至4650吨。现货锡进口亏损缩窄，40%锡加工费稳定在1.38万元每吨，锡现货升水400元每吨。
产业表现
基本面保持稳定。
核心逻辑
受特朗普关税政策调整预期的影响，锡价在近期保持强势。短期来看，锡价或触及阻力位后回调。宏观方面，除了关税政策预期影响外，宏观实质并未发生变化。供给端保持稳定，锡矿加工费止跌，说明矿端偏紧的供给得到改善。需求端，英伟达50系列显卡的发布提振了市场信心，但是力度有限，费城半导体指数仍呈震荡为主的态势，没有向上突破的信号。
南华观点
阻力位回调，周运行区间24.2万-25.3万元每吨。
锡期货盘面数据（日度）
- 沪锡主力合约收盘价：24.99万元每吨
- 沪锡连一合约收盘价：25.01万元每吨
- 沪锡连三合约收盘价：25.063万元每吨
- 伦锡3M美元/吨：29850美元
- 沪伦比比值：8.42
锡现货数据（周度）
- 期货收盘价：LME锡（3个月）电子盘价格波动
- LME锡（现货/三个月）升贴水：400美元
- 上海有色锡锭价格：24.94万元每吨
- #1锡升贴水：400元每吨
- 40%锡精矿价格：23.59万元每吨
- 60%锡精矿价格：23.99万元每吨
- 焊锡条（60A）价格：16.275万元每吨
- 焊锡条（63A）价格：16.975万元每吨
- 无铅焊锡价格：25.575万元每吨
锡进口盈亏及加工（日度）
- 精炼锡进口盈亏：-5729.81元每吨
- 40%锡矿加工费：13800元每吨
- 精炼锡进口盈亏波动
费城半导体指数(SOX)
锡上期所库存（日度）
- 仓单数量：锡合计吨49992，日涨跌0.44%
- 仓单数量：锡广东吨2737，日涨跌-0.58%
- 仓单数量：锡上海吨1667，日涨跌2.82%
- LME锡库存：合计吨4650，日涨跌-0.75%
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