纺织品和服装行业周报：12月服装零售受天气影响，京东奥莱开店持续兑现

核心观点

12月服装零售同比下降0.3%，受去年高基数和天气影响，羽绒服占比较高的品牌受暖冬影响进店客流和转化率。环比改善4.2pct，显示终端零售有改善趋势，整体情况介于10-11月之间。展望未来，1月天气改善，终端零售有望进一步好转，建议对服装零售保持乐观，看好未来增长潜力。

京东奥莱开店情况

京东奥莱年前计划有8家门店陆续开业，选址均位于人流量大的热门商场，享有稳定客流。年前已至少有11家落地，未来将继续深入3-5线城市，打通线上线下渠道，开店空间较大，建议持续关注其成长性。

行业数据跟踪

原材料价格略有上升，328级棉现货14776元/吨（周涨跌幅0.91%），美棉CotlookA78.15美分/磅（周涨跌幅0.90%），内外棉价差383元/吨（周涨幅111.60%）。

投资建议

弹性方向：品牌服饰板块迎来基本面拐点，期待Q1数据进一步向好。推荐海澜之家、比音勒芬、李宁等，建议关注报喜鸟。

确定性方向：制造板块景气度延续，业绩韧性突出，订单向龙头企业转移。推荐华利集团等，建议关注浙江自然。

上周行情回顾

上周沪深300、深证成指、上证综指涨跌幅分别为2.14%、3.73%、2.31%，纺织服装板块上涨3.16%，位列28个一级行业板块第18。个股方面，遥望科技、浙江自然、歌力思涨幅居前，梦洁股份、森马服饰、华斯股份跌幅居前。

行业新闻动态

1. 李宁品牌成为中国奥委会及中国体育代表团官方体育服装合作伙伴。
2. 红豆股份预计2024年年度净亏损1.8-2.3亿元，受内销增速放缓、服装消费需求偏弱等因素影响。
3. 雅戈尔收购法国奢侈童装品牌Bonpoint和银泰百货，布局时尚领域和线下实体门店。

风险提示

内需恢复不及预期、汇率波动风险、关税风险。