人形机器人行业2025年度策略：人工智能的终极载体，量产在即开启十年产业大周期

核心观点： 人工智能的终极载体——人形机器人即将迎来量产，有望开启十年产业大周期。特斯拉Optimus量产在即，预计2026年产量将达5-10万台，2027年再增加10倍至50-100万台。AI巨头纷纷入局，加速商业化进程。

关键数据：

• 预计到2030年，特斯拉汽车工厂/全球新能源汽车工厂对人形机器人的需求量将达到13/50万台。
• 人形机器人将率先落地于汽车工厂，其中质检/汽车总装环节自动化率提升空间最大。
• 旋转执行器由于配置数量多、价值量高，在行情早期阶段涨幅显著；谐波减速器和丝杠等兼具高价值量与高技术壁垒的零部件获得较高涨幅。

研究结论：

• T链： 确定性看Tier1和谐波减速器环节，未来变化首推灵巧手环节。推荐【三花智控】【拓普集团】【绿的谐波】【鸣志电器】【双环传动】等。
• 华为机器人产业链： 华为领衔中国具身智能产业落地，潜力巨大。推荐【赛力斯】【雷赛智能】等。
• 其余链条： 推荐【伟创电气】等。
• 风险提示： 人形机器人产业化不及预期、技术迭代导致现有零部件不再应用、国际贸易摩擦及大客户依赖风险等。