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汽车行业：2024年中国汽车出口同比增19%，谨慎看待对俄出口增速

交运设备 2025-01-17 陈庆,李柳晓交银国际洪雁

2024年中国汽车出口585.9万辆，同比增长19.3%，其中乘用车出口495.5万辆（同比增长19.7%），商用车出口90.4万辆（同比增长17.5%）。新能源汽车出口128.4万辆，同比增长6.7%，增速落后于燃油车（出口457.4万辆，同比增长23.5%）。插混汽车出口29.7万辆，同比增长193.7%，成为新能源出口的主要动力。前十大车企出口量占总出口的86%，奇瑞、上汽和长安分别占比20%、16%和9%。

2024年俄罗斯市场需求基本恢复至2021年水平，中国对俄出口106万辆，同比增长26%。考虑到俄市场销量恢复及中国汽车市场份额接近60%，需谨慎看待2025年对俄出口增速。俄罗斯禁止中国汽车走法人平行进口渠道，有利于中国车企官方出口销售。

投资启示：中国燃油车出口有望维持增长，但新能源车出口受欧洲加征关税等外部环境影响存在不确定性。本土化生产成为中国车企进入欧洲市场的主要战略，比亚迪匈牙利工厂有望2025年投产。具备规模效应和供应链优势的车企仍具备竞争优势。

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